2025-01-08 我国将开展万兆光网试点 核聚变 “人造太阳"进度再刷新

【今日导读】

我国将开展万兆光网试点 网络通信设备商有望受益

“人造太阳"进度再刷新 全球核聚变行业加快发展

英伟达GB300有望年中发布　关注产业链增量机会

我国加快养老科技发展应用 人形机器人为重要方向

【财经精选】

1、工信部办公厅发布关于开展万兆光网试点工作的通知，其中提出，开展“万兆小区”试点。试点发展云存储、云电脑、云游戏、超高清视频、裸眼3D、基于光感的看家、康养等万兆光网业务。

2、国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》的通知。其中提出，各地区、各部门要严格落实“全国一张清单”管理模式。地方依法设定的市场准入管理措施，要全部列入全国统一的市场准入负面清单管理。

3、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，到2029年，养老服务网络基本建成，服务能力和水平显著增强，扩容提质增效取得明显进展，基本养老服务供给不断优化；到2035年，养老服务网络更加健全，服务供给与需求更加协调适配，全体老年人享有基本养老服务，适合我国国情的养老服务体系成熟定型。

4、《中国金融期货交易所结算细则》（修订版）和《中国金融期货交易所违规违约处理办法》（修订版）已报告中国证监会，现予以发布。以上规则自2025年1月7日起实施。新增“不得对交易所认定的高频交易者进行手续费减收”等内容。

5、国务院办公厅印发《关于促进政府投资基金高质量发提出不简单以单个项目或单一年度盈展的指导意见》，亏作为考核依据，营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围。

6、中国12月末黄金储备1,913.4亿美元（7,329万盎司），较11月末增加33万盎司，连续两个月扩大黄金储备。12月末外汇储备3.202万亿美元，预估为3.25万亿美元。

7、上海市杨浦区提出，2025年将主动布局具身智能，低空经济、类脑智能、新型储能等未来产业新赛道，并深入推进股权投资集聚区建设。

8、国家发展改革委和国家能源局发布《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》，提出提升新型储能调用水平，优先调度新型储能在新能源消纳困难时段，以减少弃风弃光。

9、近日从国网浙江省电力有限公司获悉，2024年浙江绿电交易电量首次突破100亿千瓦时，达112.99亿千瓦时，同比增长37.56%，绿电市场交易增长迅速，进一步满足全社会对绿色用能的需求。

10、周二美股三大指数集体收跌，纳指跌1.89%，标普500指数跌1.11%，道指跌0.42%，英伟达收跌超6%，创下2024年9月3日以来最大单日跌幅。纳斯达克中国金龙指数收跌0.2%，小鹏汽车涨近10%。

【政策】

1、【储能】政策加码下国内储能需求有望持续景气

近日，国家发展改革委、国家能源局对外发布的《电力系统调节能力优化专项行动实施方案(2025—2027年)》(以下简称《实施方案》)提出，要提升新型储能调用水平。在新能源消纳困难时段优先调度新型储能，实现日内应调尽调，减少弃风弃光。据悉，2024年11月，CESA储能应用分会产业数据库共收录了265个新型储能招标项目，其中EPC（含设备）、PC、储能系统（含直流侧）采购、电芯采购、容量租赁等招标达13.46GW/69GWh，招标需求规模创历史新高。东海证券研报指出，政策加码下国内储能需求有望持续景气。

2、【机器人概念】我国加快养老科技发展应用 人形机器人为重要方向

国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见，目标到2029年，养老服务网络基本建成，服务能力和水平显著增强，扩容提质增效取得明显进展，基本养老服务供给不断优化。意见提出，加快养老科技和信息化发展应用。研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用，万联证券认为，人口老龄化打开养老服务类机器人市场空间，“机器人+养老"成为解决养老问题的可行方式之一。目前国际人形机器人巨头量产渐近，国内重量级玩家不断增多，群雄逐鹿之势已现。随着特斯拉、OpenAI、华为等科技巨头在人形机器人行业的持续投入及A大模型的更新迭代，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。

3、【通信】我国将开展万兆光网试点 网络通信设备商有望受益

工业和信息化部办公厅近日发布关于开展万兆光网试点工作的通知。其中提出，开展“万兆小区"试点。具备三代多模共存能力的50G-PON接入端口覆盖居民小区，可与现网各类接入技术兼容及平滑升级，小区光分配网络设施具备支撑实现万兆入户能力等。东北证券认为，双千兆光网政策接续以及万兆网络开始部署、网络设施迭代加速。截至2024年8月，我国千兆及以上接入速率的固网宽带用户1.93亿户，渗透率29.2%;5G基站总数404.2万个，渗透率32.1%，我国双千兆网络建设仍存较大提升空间。接续政策推动网络建设及技术迭代加速，网络通信设备商均直接受益。

4、【养老概念】养老行业顶层文件印发，机构称这些领域需求有较大挖掘潜力

据新华社1月7日报道，中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见。意见提出，到2029年，养老服务网络基本建成，服务能力和水平显著增强，扩容提质增效取得明显进展，基本养老服务供给不断优化；到2035年，养老服务网络更加健全，服务供给与需求更加协调适配，全体老年人享有基本养老服务，适合我国国情的养老服务体系成熟定型。从市场空间来看，预计到2035年，我国银发经济规模将达到30万亿元左右。湘财证券认为，养老产业链中游对上下游将产生强大的拉动效应，可对中国经济与市场结构产生重大影响。因此关注直接面向老年消费者的养老用品、老年医疗器械、老年保健品、康复医疗器械等中游产业细分方向。民生证券也表示，当前养老可重点关注两方面，一是互联网+医疗健康”具有品类丰富、购买便利性程度高、保护购药患者隐私等优势，未来在行业渗透率提升有望得到催化、行业竞争格局长期向好的背景下，关注相关产业龙头；二是在人口老龄化程度逐渐加深背景下，关注听力连锁、中药康复疗养等相关标的。

【产业】

1、【可控核聚变】“人造太阳"进度再刷新 全球核聚变行业加快发展

2025年开年之际，我国大科学装置建设在不断推进在安徽合肥科学岛，国际唯一的超导托卡马克大科学装置集群，正在加快推动聚变能源的开发和应用。科研人员借助最新建成的大型超导磁体动态性能测试系统正在开展相关实验，为中国未来聚变工程堆，也就是“人造太阳"核心部件的研制奠定基础。另据报道，OpenAl CEO Sam Altman表示，预计其投资的公司Helion将很快演示净能量增益核聚变，即聚变反应输出能量大于输入能量。能量增益核聚变仅是商业化的第一步，即证明了核聚变的可行性。研究机构认为，目前全球核聚变产业仍处于从实验堆向示范堆乃至发电厂过渡的阶段。进展较快的美国CFS公司已宣布建设ARC聚变发电厂，预计能产生400兆瓦电力。

2、【锂电池】1月份锂电企业排产向好市场或呈现“淡季不淡”

深圳市高工产业研究所有限公司近日发布的数据显示，预计2025年1月份锂电企业排产将上修。其中，磷酸铁锂电池生产企业排产同比增长或超150%，三元锂电池生产企业排产也将同比增长。另据业内人士预计，不只是1月份，短期来看，今年一季度锂电池生产企业排产亦有望向好，市场需求呈现“淡季不淡”。2025年，全球锂电需求增速上修至30%。东吴证券电信团队认为，短期看，1月排产受春节影响，环比下降10-15%，淡季不淡，预计春节后排产将迅速回升，且供需关系持续好转，近期各环节低价产品价格开始回暖，年底价格谈判即将落地，价格弹性看铁锂正极>6F>负极>隔膜。

3、【机器人概念】各大厂商加码研发，该领域已成为最"吸金"的科技赛道之一

由前小鹏汽车和OPPO首席科学家与研发高管郭彦东博士创立的具身智能创业公司——智平方（深圳）科技有限公司宣布完成Pre-A轮战略融资，融资金额数亿元人民币。本轮融资由达晨财智与敦鸿资产联合领投，基石资本跟投。具身智能是指拥有物理形态的人工智能系统，人形机器人被普遍认为是具身智能的最佳载体，正吸引大批企业布局。在过去的2024年，具身智能已经成为最"吸金"的科技赛道之一。华鑫证券认为，具身智能前景广阔，随着各家主机厂及机器人厂商加码具身智能研发，具身智能技术迭代有望加速，可应用性将大幅提升。

4、【液冷服务器】算力需求提升带动液冷市场规模增长

据Omida数据，2024年全球服务器资本开支约为2290亿美金，其中，字节跳动资本开支约为80亿美金，腾讯约为60亿美金，阿里巴巴约为30亿美金。机构指出，国内互联网厂商加大AI投入，算力需求提升带动液冷市场规模增长。液冷技术通过液体作为热量传输媒介，不需要像风冷一样间接通过空气制冷，优势明显，性能、能效、减噪均优于传统风冷方案，且5年平均运营成本也更低。凭借高效散热、节能降耗等显著优势，以及长期环境效益和经济效益，液冷技术正逐渐成为数据中心温控的最优解决方案。中信建投研报称，当前随着AI算力需求提升，尤其是国内供给和需求两端都出现积极变化，对于数据中心的需求也将随之增加，尤其是高功率的超大型数据中心机房，也对电力、温控等环节提出了更高要求，建议重点关注IDC产业链，包括IDC服务商、电力设备、液冷温控等环节。

5、【旅游】2024-2025冰雪旅游收入有望突破6300亿

日前，“2025冰雪旅游发展大会”在哈尔滨市举办，《中国冰雪旅游发展报告（2025）》《哈尔滨冰雪旅游发展报告（2025）》发布。2023-2024冰雪季我国冰雪休闲旅游人数为4.3亿人次，我国冰雪休闲旅游收入为5247亿元。新冰雪季，游客冰雪旅游出游热情高涨，在政策红利、需求释放和供给创新等因素激励下，2024-2025冰雪季我国冰雪休闲旅游人数有望达到5.2亿人次，旅游收入有望超过6300亿元。当前我国冰雪旅游市场进入了提质增效的繁荣新阶段，冰雪旅游加快向大众化、品质化、数字化转型，体验冰雪旅游成为越来越多老百姓的生活方式，产业链有望受益。

6、【国企改革】央企市值管理考核开启，已有上市公司接到通知

中兵红箭在投资者关系活动记录表中表示，近期，国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》持续加强对央企控股上市公司市值管理的指导，并制定了具体考核评价指标。公司也接到通知，将于2025年开始对公司市值管理工作进行考核。根据国资委考核指标要求，将于2025年开始对公司市值管理工作进行考核.招商证券指出，2025年央企经营指标体系基本沿用“一利五率”，采用“营业收现率”替换“营业现金比率”，更重视央国企经营现金流入端与应收账款问题。营业收现率的考核调整对央企或存在至少三方面的影响，一是预计将降低央企现金流出端压力，维护产业链、供应链安全稳定；二是预计将促进央企高质量发展，加强项目质量管理把控；三是预计将推动央企加强现金流管理，优化资金结构，确保企业拥有足够的现金流以应对日常运营和未来发展的需求。招商证券表示，市值管理是央企2025年重要的工作方向，重视央企的并购重组与长期破净央企价值提升两个方向。2024年召开的央企负责人会议提出“加大力度推进战略性重组和专业化整合”，央企2025年有望出现更高层次更大范围的重组整合。当前仍有30家国资央企处于长期破净状态。破净问题已得到高度重视，相关上市平台的价值有望得以重塑。

【涨价】

1、【金属锑】海外锑期货价格逼近40000美元

随着大量买家急于寻找并抢占为数不多的供应渠道，被广泛用于半导体和军事用途的锑价格在海外市场上正持续上涨，这一关键金属原材料的市场格局在短短数月时间里已发生了重大改变。行情数据显示，截至去年最后一天(12月31日)，锑在荷兰鹿特丹(欧洲市场)的交易价格已来到了每吨39500至40000美元之间，过去一年里大涨了约250%。2024年8月15日，商务部、海关总署已联合发布《关于对锑等物项实施出口管制的公告》；12月3日，中国商务部发布公告称，根据《中华人民共和国出口管制法》等法律法规有关规定，为维护国家安全和利益履行防扩散等国际义务，决定加强相关两用物项对美国出口管制。在中国禁令推出，同时全球供应有限的背景下，锑价格有望继续走高。

【海外风向】

1、【氢能源】微软宣布采用绿色氢为数据中心供电

微软宣布，它已经与ESB达成了一项协议，ESB位于都柏林的数据中心电力控制和管理大楼将由零排放的绿色氢能源供电。这个具有里程碑意义的试点项目将首次使用氢燃料电池为微软在欧洲的数据中心供电，在八周的时间内为微软都柏林园区提供高达250KW的清洁电力。ESB的零排放氢燃料电池将储存的绿色氢转化为电能，唯一的副产品是纯净水。氢燃料电池旨在取代柴油发电机，不会产生碳排放，也不会产生有害的当地空气污染物，如颗粒物、二氧化硫和氮氧化物，这些污染物会对健康和环境产生重大影响。在全球能源市场向清洁化、低碳化转型的大趋势下，目前全球多个地区在建及规划绿氢项目均显著增长。财通证券表示，绿氢环节具备高增长、大空间的属性，国内外大型绿氢项目的上量，电解槽和压缩机环节能够充分受益放量，密切关注上游制备氢气的环节，核心设备电解槽，建议密切跟踪电解槽招标和订单落地情况。

2、【英伟达概念】英伟达GB300有望年中发布　关注产业链增量机会

据媒体报道，英伟达下一代GB300 AI服务器正在设计，预计今年第二季度发布，于第三季度开始试产。这款服务器的推出将标志着英伟达在AI计算领域的又一次重大突破。GB300服务器将进行全面的设计升级，涵盖从芯片到外围设备的各个方面，以此释放更强大的AI算力。散热、电源等环节与服务器功耗紧密相关，产品有望升级，用量或将明显增长。电源方面，英伟达GB300相比GB200增加了超级电容、电池备份单元（BBU）等，其中GB300方案中每个rack配备4颗超级电容，而GB200中无此标配，超级电容可在断电时快速放电，维持系统运行3-10分钟，防止数据丢失。新一代GB300的性能不但展现了英伟达重视推理应用发展，同时也有望拉动1.6T光模块以及液冷需求。分析师认为，在AI服务器规格升级趋势下，对被动元件（电容）提出容量提升、适应液冷、应对电压瞬时大幅波动等多重要求，有望带动AI服务器相关被动元件量价齐升。

3、【游戏】英伟达携手苹果等大厂加码云游戏业务　云游戏市场快速增长

据报道，英伟达宣布将与苹果、Meta和字节跳动合作，发布Steam Deck、Apple Vision Pro、Meta Quest3/3S及Pico版本的原生GeForce Now云游戏应用，且支持光线追踪和NVIDIA DLSS等技术。此外，英伟达还宣布正在印度和拉丁美洲拓展云游戏业务，今年上半年将在印度推出首个基于GeForce RTX的数据中心。目前，英伟达GeForce Now应用已支持2100多款游戏。随着GeForce Now开始支持Apple Vision Pro、Quest 3/3S和PICO，会员可以使用相关的头显设备将周围的空间变成一个个人游戏室，并允许用户巨大的虚拟屏幕畅玩自己喜欢的PC游戏。云游戏是一种以云计算技术为基础的在线游戏方式。游戏中的所有计算（包括画面渲染、数据同步、交互逻辑等）全部在云端服务器进行，并通过互联网接受玩家的输入指令，同时将处理完成后的最终画面结果显示在玩家的前端设备上。2023年中国云游戏市场突破120亿元，云游戏依托其在硬件配置、游戏加载和终端设备等方面的技术优势市场将持续增长，未来将保持20%-30%的复合增速。随着英伟达等云游戏产业链公司的持续布局，云游戏发展望提速。

4、【CPO/MPO】芯片大厂Marvell宣布CPO技术突破

当地时间1月6日，美国芯片大厂Marvell（美满电子）宣布，公司在定制AI加速器架构上取得突破，整合了CPO（共封装光学）技术，大幅提升服务器性能。这种新架构能让AI服务器能力实现拓展，从单个机架内的数十个XPU拓展到横跨多个机架的数百个XPU。Marvell透露，Marvell CPO采用多代硅光子技术，该技术已投入使用八年多，现场运行时间超过100亿小时。硅光子技术在AI计算中发挥重要作用，通过降低功耗和提高数据传输速度，支持大规模AI计算和数据中心的高效运行。根据市场研究，2023年硅光芯片市场价值为9500万美元，预计到2029年将达到8.63亿美元，年复合增长率为45%。到2028年，硅光模块的市场规模预计将达到57.1亿美元，年复合增长率为35.2%。随着市场需求的增长和技术的不断进步，硅光子技术的市场前景广阔，中国厂商也在这一领域取得了显著进展。

【公告解读】

恒工精密：RV减速器核心部件实现技术突破并小批量供货

海得控制：数字化产品在工业企业数据中心有应用

迪哲医药：舒沃替尼上市申请获美国FDA受理并取得优先审评资格。

三星医疗：下属控股子公司中标印尼电力局电力供应项目，公司作为供应商，提供单相预付费电表、三相智能电表产品，合同总计2,773.54亿印尼盾，约合1.23亿人民币。

菲林格尔：与上海南虹桥签订了《菲林格尔家居亚太研究中心项目战略合作框架协议终止协议》

新诺威：控股子公司SYS6045抗体药物偶联物获得药物临床试验批准通知书

融发核电：一级全资子公司烟台台海核电中标山东海阳辛安核电项目1、2号机组主管道及波动管设备采购项目标段1（辛安项目1号机组），中标金额为人民币1.06亿元

众合科技：中标沈阳地铁10号线工程（张沙布-丁香街）信号系统集成项目，标的金额3亿元

涛涛车业：全资子公司涛涛科技拟6亿元投资建设新项目

安纳达：子公司拟利用已有厂房和场地升级改造磷酸铁污水处理装置，新增调节池，购置膜系统和MVR蒸发系统，具备10万吨/年电池级磷酸铁生产的污水处理能力，该项目总投资计划人民币1.5亿元。

霍普股份：全资子公司霍普规划拟吸收合并上海千旭

宏润建设：子公司联合体中标6.53亿元EPC总承包工程

国药现代：全资子公司获得盐酸纳布啡化学原料药上市申请批准通知书

科远智慧：自主可控DCS中标国信靖江机组扩建项目

欧克科技：与金红叶纸业集团有限公司及其下属子公司签订了金额为人民币1.27亿元的生活用纸智能装备采购协议

丛麟科技：拟取得融合生物34%股权布局生物柴油领域

凌云光：参股公司长光辰芯拟终止本次发行上市的申请

海天股份：以3051.10万元竞得新疆若羌县白山头铜多金属矿普查(二区)探矿权

宜安科技：可降解镁骨内固定螺钉取得临床试验总结报告

富奥股份：公司已获得国内某商用车集成模块和国外某乘用车集成模块的定点，已经具备量产条件

联合水务：拟设沙特子公司，进一步拓展国际业务

厦门象屿：向特定对象发行股票申请获同意注册批复

江龙船艇：与MoenMarinAS签订的2条钢铝工作船船舶订单已生效

科伦药业：子公司核心产品博度曲妥珠单抗的新药申请获国家药品监督管理局受理

天能重工：拟在珠海设子公司纵深推进“两海战略”实施

实丰文化：公司新一代AI玩具AI魔法星已开启预售

同和药业：原料药阿戈美拉汀通过药品GMP符合性检查

交建股份：拟8000万元设立合资公司聚焦埃塞俄比亚咖啡豆进口销售及深加工业务

天山电子：拟出资5000万元参设产业投资基金

巨轮智能：公司XT减速器样机已经装配完成待客户测试验证

紫金矿业：紫金矿业刚果（金）首个锂矿项目预计将于2026年第一季度投产

【增持】

秋田微：控股股东之一致行动人拟增持1000万元-1500万元

东阳光：将回购价格由“不超过人民币12.00元/股”调整为“不超过人民币15.43元/股”

【业绩】

东瑞股份：12月份，公司共销售生猪11.29万头，销售收入1.60亿元，环比上升27.93%；商品猪销售均价17.29元/公斤，环比下降5.68%。

云天化：预计2024年净利润53亿元左右，同比上升17.20%，化肥、聚甲醛、饲钙等主要产品继续保持较好盈利，主要产品产销量同比增加

陕西煤业：2024年12月煤炭产量同比增长21.01%

长江电力：2024年公司境内所属六座梯级电站总发电量约2959.04亿千瓦时

中工国际：2024年度净利润3.61亿元同比增长0.04%

安凯客车：2024年累计销量5837辆同比增长34.87%

新希望：2024年12月销售生猪159.15万头同比增长8%

【复牌】

奥康国际：终止筹划发行股份购买资产事项股票复牌

【新股申购】

今日无新股