2025年2月28日复盘：指数集体重挫 大消费，固态电池、油服逆市活跃

一、行情回顾

市场全天震荡调整，三大指数集体重挫。油气股逆势走强，潜能恒信、准油股份涨停。白酒股盘中反弹，岩石股份、海南椰岛涨停。下跌方面，机器人概念股全线调整，中大力德、捷昌驱动、鸣志电器等多股跌停；算力概念股集体走低，云从科技、弘信电子、铜牛信息等跌超10%。个股呈现普跌态势，沪深京三市下跌个股超4800只，今日成交1.91万亿。

二、当日热点

1.大消费

大消费板块今日表现活跃，好想你、海南椰岛、佳和食品等连板，岩石股份涨停。

据新华社报道，中共中央政治局2月28日召开会议，讨论国务院拟提请第十四届全国人民代表大会第三次会议审议的《政府工作报告》稿。

会议指出，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好

国信证券表示，2025年提振内需成为经济发展重中之重，目前已出台的优化节假日制度、各地消费补贴等举措，在对经济数据的提振上已显示一定的积极作用。考虑消费复苏已具备较好的政策土壤，板块资金配置处于历史低位且整体估值已反映诸多悲观预期。有边际改善逻辑或业绩确定性强的龙头标的值得关注。

2025年初TMT板块交易活跃、估值提升，而可选消费板块当前PE_TTM为21.97倍，处于近十年22.63%分位点，显著低于科技成长板块，当下或更具配置性价比。

2.固态电池

固态电池板块今日大涨，三祥新材、上海洗霸、东方锆业、有研新材等多股涨停。

催化上，2025全固态电池技术交流大会将在3月6日至7日举行。

此外，据界面新闻报道，3月份现代汽车将首次向公众展示其全固态电动汽车电池试点生产线。这款被称为“梦想”的电池，有望带来更长续航、更快充电以及显著提升的能量密度。

中国固态电池技术与创新产业研讨会将于3月26日举行。

东吴证券表示，全固态电池成本较为昂贵，目前预计超过5元/wh，未来有较大的降本空间。以高镍/锂磷硫氯/锂金属硫化物全固态体系，若按照锂磷硫氯200万元/吨，锂金属箔材200万元/吨，合格率70%，全固态硫化物电池成本约5元/wh，未来材料工艺端持续降本，若按照锂磷硫氯25万元/吨，锂金属箔材85万元/吨，合格率90%，全固态硫化物电池成本有望降至1-2元/wh，后续随规模效应释放，有进一步下降的空间。

中泰证券表示，固态电池上游核心材料迎来机遇。全固态电池行业的发展推动了硫化物电解质需求的显著增加，上游原料硫化锂产能存在显著缺口，成为制约其成本降低的关键因素；全固态电池生产工艺向干法迭代趋势明确，当前设备制造商的开发需依赖电池制造商的技术输入和反馈，先发和卡位优势明显的公司值得关注；

全固态电池向干法生产工艺转型中，干法粘结剂成为刚需。而聚四氟乙烯（PTFE）与固态电解质兼容性良好，在干电极技术中被广泛用作粘结剂；铜箔需向高强度、超薄化方向发展，同时适配新型负极特性，如通过表面结构优化辅助锂均匀沉积。面对行业产能过剩、加工费下行及盈利困境，技术创新有望成为破局关键；材料适配性对固态电池性能与稳定性至关重要，材料供应商差异可能加剧测试波动性，影响电池性能与安全，平台型固态电池材料公司同样值得关注。

3.油服

油服板块今日异动，准油股份、潜能恒信涨停。

行情显示，隔夜WTI原油期货合约涨超1%。

平安证券认为，虽然俄乌和巴以停火谈判的推进使得地缘风险整体向下，但2025年上半年原油基本面悲观预期在OPEC+延长减产和伊朗油出口受限等因素下边际好转，因此短期内供应端的反复扰动对油价仍有一定支撑。

中长期来看，我国将寻求更加多元化的原油供应来源，继续挖掘海外资源投资机会，逐步提升本土资源的开发利用，以保障国内资源供应稳定性，关注持续发力国内油气资源勘探、增储上产目标明确、海外市场开拓潜力较大的头部油企。

除上述热点外，房地产、小米汽车等局部活跃；跌幅方面，机器人、AI硬件、DeepSeek概念等跌幅居前。市场情绪下降，跌停数量显著增加。

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