金融“五篇大文章”政策点评：完善“五篇大文章”顶层设计 强化金融机构服务与协同

　　事件：

    　　为贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，加快建设金融强国，国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（以下简称《指导意见》），提出相关意见。

    　　观点：

    　　总体目标：到2027 年，金融“五篇大文章”需在融资可得性、产品适配度、制度机制完善等方面取得显著成效，具体包括科技金融体系与高水平科技自立自强需求相适应、绿色金融助力碳达峰碳中和、普惠金融体系持续完善等。

    　　核心定位：深化金融供给侧结构性改革，强化金融与科技、产业、财税政策的协同，支持因地制宜发展新质生产力，守住系统性金融风险底线。

    　　金融“五篇大文章”重点领域与实施路径

    　　科技金融——重点支持国家重大科技任务、科技型中小企业，强调“投早、投小、投长期、投硬科技”。统筹股权、债权、保险等多元手段，发挥多层次资本市场枢纽作用，健全风险分散机制（科创债券、信用保护工具等）。

    　　绿色金融——坚持“先立后破”，完善绿色金融标准体系，推动碳核算和可持续信息披露，支持能源安全与低碳转型。发展碳中和债券、转型债券，探索区域性生态环保项目金融模式。

    　　普惠金融——优化中小微企业、乡村振兴、社会民生等领域服务，推广“信易贷”“随借随还”等模式，扩大首贷、信用贷覆盖面。

    　　健全多层次普惠金融机构，加强新市民、残疾人等群体金融支持。

    　　养老金融——发展多支柱养老保险，推动商业保险年金与健康、养老照护服务衔接，加强养老资金投资管理。打击涉老非法金融活动，保障老年人权益。

    　　数字金融——加快金融机构数字化能力建设，稳妥推进数字人民币应用，健全数据共享与治理体系。将数字金融业务纳入监管框架，规范电子签名技术应用。

    　　金融机构发挥服务功能与协同作用

    　　国有大行：全面加大五大领域支持力度，当好服务实体经济主力军。中小银行：聚焦与自身能力匹配的细分领域，提供专业化服务。其他机构：保险机构强化重点领域投融资支持；证券、基金等拓宽直接融资渠道。

    　　内部机制优化：建立“一把手负责制”和部门协调机制，完善尽职免责制度。发展“贷款+外部直投”、碳排放权担保贷款等14项特色产品。

    　　配套政策与保障机制：建设15 项重点基础设施，包括信息共享平台、融资对接系统、企业培育机制等，缓解信息不对称问题。

    　　政策协同：运用结构性工具（如再贷款）优化信贷结构，扩大专项金融债券发行。加强风险分担机制（政府性融资担保）、推进改革试点（科创金融试验区）。央行将联合相关部门建立统计与综合考核制度，强化数据共享与结果运用。

    　　实施保障与风险防范

    　　风险管控：针对各领域特点完善风险管理，例如构建科创风险评价模型、防范养老资金投资风险、加强数据安全治理。

    　　试点推广：深化现有金融改革试验区经验，支持符合条件的地区围绕五大领域先行先试。

    　　《指导意见》旨在构建“1+N”政策体系中的顶层设计，作为“1”统领全局，与前期各领域专项文件，以及《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》等“N”共同形成完整政策体系，解决统筹不足问题。《指导意见》覆盖银行、保险、证券、私募等多类金融机构，提出全领域系统性部署，全面提升金融服务实体经济质效。

    　　风险提示：政策变动风险，市场重大波动风险，长端利率下行风险，经济变动风险，地缘政治风险。