报告摘要

　　本期（5月20日-5月24日），沪深300下跌2.1%，机械板块下跌2.8%，在所有一级行业中排名11。细分行业看，3C设备涨幅最大，上涨4.7%；工业机器人及工控系统跌幅最大，下跌5.6%。

　　本周观点

　　大模型频频升级迭代，消费电子硬件升级带动新增设备需求

　　事件：近期，OpenAI发布一款名为GPT-4o的新旗舰生成式AI模型，并计划在接下来的几周内“迭代”推出到公司产品中。Open AI创始人Altman表示：“GPT-4o是OpenAI有史以来最好的模型，它很聪明，速度很快，是天然的多模态。”GPT-4o提供了“GPT-4级别”的智能，但在文本、视觉和音频方面改进了GPT-4的能力。现场演示中，它的表现仿佛一个人正坐在旁边，和人类的对话节奏自然、融洽，对音频输入做出反应。并且，它可以将文本、音频、图像任何组合作为输入和输出。而这也正呼应它名字中的“o”——代表着“omni”，意味着OpenAI朝着更自然的人机交互迈出了重要一步。

　　大模型频频发布，应用创新迭代发展迅速。无独有偶，谷歌也在稍后宣布了Gemini系列模型升级及应用创新。而升级Gemini1.5Pro模型将上下文窗口（AI模型可理解的信息量）从当前100万tokens增加到200万。谷歌表示升级之后，Gemini1.5Pro能够同时处理2小时的视频、22小时的音频、6万多行代码或140多万字。此外，谷歌还推出了还推出了Gemini1.5Flash（针对低延迟和成本等重要的任务进行了优化）。科技巨头纷纷推出自己大模型的迭代升级版本，AI应用创新发展迅速。人机交互方式革新，AI+消费电子带动新增设备需求。随着AI大模型的升级迭代，AI+消费电子如AIPC、AI手机、MR等新消费电子设备有望放量。我们认为，随着AI进入应用推广和商业化的下半场，AI技术从云端向终端设备的渗透将改变人机交互的方式。最近，GPT-4o和Gemini系列的应用目前更多集中在手机等移动设备上，展示了语音助手和视频语音交互等新功能。大模型应用的升级对硬件设备提出了更高的要求，有望推动硬件升级，带动新增设备需求。

　　投资建议：

　　3C设备板块建议关注博众精工、赛腾股份、快克智能、杰普特。

　　风险提示

　　宏观经济波动，外部需求波动。