行情回顾

　　过去一周(2024/05/20~2024/05/24），申万汽车行业下跌4.19%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第27。细分板块涨跌幅：过去一周(2024/05/20~2024/05/24），商用车涨幅最大，汽车服务跌幅最大。商用车上涨0.08%，乘用车下跌3.42%，汽车零部件下跌4.92%，摩托车及其他下跌5.78%，汽车服务下跌6.00%。

　　核心数据

　　数据跟踪：

　　1）行业总量：据中汽协数据，2024年4月汽车销量约235.9万辆，环比-12.5%，同比+9.3%。

　　2）车企端：据乘联会数据，2024年4月，比亚迪、一汽大众和吉利零售销量位列前三，分别约25.4、11.9和11.6万辆，份额分别约为16.6%、7.8%和7.6%。其中奇瑞汽车销量同比约+59.8%。

　　3）周度数据：据乘联会数据，2024年5月1-19日，乘用车市场零售约90.0万辆，同比2023年同期下降5%，较上月同期增长19%；全国乘用车厂商批发约84.5万辆，同比2023年同期增长3%，较上月同期增长3%。

　　4）原材料：据iFind数据，截至2024年5月24日，国内电池级碳酸锂价格约为106500元/吨，较2024年5月17日变化0%。据iFind数据，截至2024年5月24日，国内铜价格约为83380元/吨，较2024年5月17日变化1%。

　　5）新车型：上汽乘用车荣威D5X DMH、奇瑞风云T9、长安UNI-K在本周（2024/5/20~2024/5/24）上市

　　行业新闻及公司公告

　　行业新闻：蔚来计划在2025年推出第三品牌萤火虫；小鹏汽车在巴黎举行G9上市活动，正式进入法国市场；北汽与华为合作的享界S9已发布亮相；小米汽车与宁德时代等公司成立合资公司。

　　公司公告：立中集团收到铝合金车轮项目定点通知，预计2026年6月开始量产；肇民科技拟在新加坡设立全资子公司。

　　投资建议

　　维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：

　　1）整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪和小米集团等；

　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。

　　风险提示

　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。