核心观点

　　本周核心观点与重点要闻回顾

　　低空经济：中国民航局表示增加低空可飞空域，广东“低空经济29条”发布，相关产业链有望持续受益。中国民航局有关负责人表示，将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点，增加低空可飞空域。广东省人民政府办公厅印发《广东省推动低空经济高质量发展行动方案（2024—2026年）》。总体目标到2026年，低空经济规模超过3000亿元。

　　AI大模型：阿里大模型平台将出海，国内大模型接连降价，相关产业链有望受益。阿里云在2024阿里云全球峰会上宣布，阿里云AI技术也将首次出海。据悉，阿里云的大模型服务平台百炼国际版即将上线，提供一站式、全托管的大模型定制与应用服务；同时阿里云最新版基座模型通义千问2.5也将通过百炼平台提供API。近期国内大模型接连开始降价。字节跳动5月15日发布豆包大模型，号称“比行业便宜99.3%”。21日，阿里云宣布通义千问Qwen-Long降价97%。随后百度文心大模型宣布两款主力模型全面免费。22日，腾讯宣布混元大模型全面降价，混元-lite调整为免费。

　　AI算力：厦门制定出台《关于加快推进智能算力发展和应用的通知》，安徽省算力统筹调度平台正式发布，相关产业链有望受益。厦门市人民政府办公厅制定出台《关于加快推进智能算力发展和应用的通知》（以下简称《通知》）。《通知》提出，全市每年设立总额不超过5000万元的智能算力补贴，支持企业降低大模型开发训练和应用推广成本。安徽省算力统筹调度平台（长三角枢纽芜湖集群算力公共服务平台）正式发布。目前，平台已接入移动云、联通云、华为云等多处算力资源，上架产品400余款。

　　信创：中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2024年第1号）》，信创新质生产力产品发布会在京举行，相关产业链有望持续受益。2024年5月20日，中国信息安全测评中心发布《安全可靠测评结果公告（2024年第1号）》。涉及数款新安全性等级的CPU及操作系统。5月23日，诚迈科技在北京举办“共筑龙基·迈向未来——信创新质生产力产品发布会”。诚迈科技正式发布了面向行业数智化、国产化的望龙电脑、龙页生态适配系统和鸿诚志远HongZOS V2.0，以及面向家庭的统信UOS个人版四款信创产品。市场行情回顾

　　本周（05.20-05.24），A股申万计算机指数下跌4.17%，板块整体跑输沪深300指数达2.09pct，跑输创业板综指数达1.37pct。在申万31个一级子行业中，计算机板块周涨跌幅排名为第26位。计算机二级行业涨跌幅由高到低分别为：IT服务II(-3.46%)、计算机设备(-4.1%)、软件开发(-4.75%)。海外市场指数整体走势较弱，涨跌幅由高到低分别为：道琼斯美国科技(2.59%)、纳斯达克(1.41%)、台湾信息服务(-1.21%)、恒生资讯科技业(-6.37%)、Wind美国中资股软件与服务(-10.96%)。

　　投资建议

　　本周我们重点看好受益民航局及地方政府陆续出台支持政策的低空经济板块、受益阿里大模型出海及大模型连续降价的AI大模型板块、受益厦门出台支持政策和安徽省算力统筹调度平台正式发布的AI算力板块以及受益中国信息安全测评中心发布最新评测结果的信创板块。

　　低空经济：建议关注莱斯信息、新晨科技、纳睿雷达等；AI大模型：建议关注软通动力、金山办公等；

　　AI算力：建议关注浪潮信息、中科曙光、恒为科技；

　　信创：建议关注太极股份、中国长城等。

　　风险提示

　　产业发展不及预期，政策推进力度不及预期，国产替代不及预期。