报告摘要

　　端到端大模型量产上车，小鹏汽车开启AI智驾时代。小鹏汽车发布最新AI技术，端到端大模型国内首个量产上车，智驾能力提升2倍，推出将AI应用在智能座舱和智驾的AI天玑操作系统，致力于成为AI智能驾驶的全球开创者。问界新M7焕新版即将上市。问界新M7焕新版于5月17日开启预订，预售价29.8万元起，5月31日正式上市，底盘悬架，激光雷达，座椅、音响、前脸等内外饰全方位升级。问界新M7去年9月发布，月销最高3万辆，上个月销量0.9万，焕新版即将上市有望再次打造国民SUV冲击新势力车型销量第一。

　　投资建议:聚焦华为+小米，出口打开新成长曲线，紧密把握主线。汽车行业景气度向上拐点已至，并有望快速提升。我们维持汽车行业“推荐”评级。重点推荐

　　1）华为汽车&产业链：重点公司：赛力斯、长安汽车、星宇股份、文灿股份、博俊科技、沪光股份、华阳集团、上声电子。

　　2）汽车出口：重点公司：比亚迪、长城汽车、宇通客车、岱美股份、银轮股份、新泉股份、爱柯迪、旭升集团。

　　3）新势力&智能汽车：重点公司：德赛西威、科博达、伯特利、保隆科技。

　　风险提示：汽车销量不及预期；汽车出口不及预期；主机厂价格战加剧超出预期；原材料大幅波动超出预期；新技术渗透率提升不及

　　预期。