核心观点

　　低空经济：民航局、多省市加大政策支持力度，产业链协同有望促进低空经济发展。（1）据财联社，近日，民航局有关负责人表示，将配合相关部门做好空域分类和低空空域管理改革试点，增加低空可飞空域。（2）据财联社，近日，广东省人民政府办公厅印发《广东省推动低空经济高质量发展行动方案（2024—2026年）》。方案提到，通过政府投资基金等方式支持低空经济产业发展，支持头部企业以市场化方式实施并购重组。方案还提到，到2026年低空经济规模超过3000亿元，基本形成广州、深圳、珠海三核联动、多点支撑、成片发展的低空经济产业格局，培育一批龙头企业和专精特新企业。（3）据科创板日报，成都发布航空电子市场应用场景和地方产业发展机会清单，明确了航空电子市场应用场景和产业发展载体。

　　AI：英伟达第一财季营收超公司预期，微软、华为、戴尔AI PC新产品相继推出，英特尔Lunar Lake处理器或将提升新款PC的AI性能。（1）据英伟达官网，公司于北美时间2024年5月22日公布了截至2024年4月28日的第一季度收入为260亿美元，同比增长18%，同比增长262%。本季度每股摊薄后的GAAP收益为5.98美元，比上一季度增长21%，比去年同期增长629%。每股摊薄后的非公认会计原则收益为6.12美元，比上一季度增长19%，比去年同期增长461%。据公司公告中CFOColette Kress描述，第一财季营收远高于公司240亿美元的预期。数据中心226亿美元的收入创纪录，环比增长23%，同比增长427%，这是受NVIDIA Hopper GPU计算平台持续强劲需求的推动。计算收入比去年增长了5倍以上，网络收入增长了3倍以上。（2）据财联社转引证券日报，近日，微软全新人工智能个人电脑面世，引起业界关注。近一个月以来，微软、华为、戴尔等企业相继推出人工智能个人电脑新品，紧抓新赛道机遇。（3）财联社5月21日电，据英特尔消息，自2024年第三季度起到假日季，英特尔即将到来的客户端处理器（代号LunarLake）将为来自20多家OEM的80多款新笔记本电脑机型提供动力。

　　投资建议

　　（1）低空经济：我们认为，中国民航局、各省市政策持续加码，航空产业链协同加深有望促进低空经济快速发展，或将加速eVTOL商业化进程。建议关注：万丰奥威、中信海直、莱斯信息；（2）我们认为，随着AI技术不断进步、AI PC相继推出，有望进一步拓宽AI应用场景，从而为消费电子注入新增长动能。建议关注：英伟达、AMD、联想集团、戴尔科技、英特尔。

　　风险提示

　　产品研发进度低于预期；产品市场竞争加剧；新技术产业化不及预期。