投资要点：

　　预制菜是食品加工产业中新生的细分领域。中国的预制菜产业目前正在经历一个快速发展期。2022 年，中国预制菜产值已超过 4000亿元，同比增长 21.3%，显示出强劲的增长势头。预计未来几年，预制菜市场将保持较高的增长速度，到 2026 年市场规模将突破万亿元规模。尽管中国的预制菜市场容量巨大，但是市场格局分散——头部企业的市场占有率仅达到 1%，市场仍以小企业经营为主，这为头部企业的长足发展提供了广阔的市场空间。

　　中国预制菜产业之所以获取了高质量、高速度发展，得益于资本、技术以及政策各方面条件的推动。从投资视角来看，预制菜产业作为一个具有吸引力的市场赛道，近年来获得了资本市场的广泛关注和投资，多家企业成功完成了融资。从政策目标来看，预制菜不仅是农业发展和乡村振兴的重要组成部分，还与餐饮业的转型和消费升级紧密相连。从技术角度来看，中国的畜禽业和种植业发达，食品加工设备不断得以改造以适应国情，国内冷链物流技术超常规发展，都为预制菜行业的蓬勃发展做足了铺垫和积累工作，上述是促成预制菜产业化和规模化至关重要的历史条件。

　　经济较为发达的广东省引潮流之先，在预制菜产业的发展上居于全国领先地位。此外，中国的预制菜企业主要分布在山东、河南等畜禽养殖及农作物资源丰富的省份。中国的预制菜参与者不仅包括了众多上市公司，还有大量的非上市企业参与竞争，共同推动了这一市场的繁荣发展。

　　河南的预制菜产业呈现出显著的增长势头：2021 年的产业规模约为 150 亿元，而到了 2022 年已经增长至约 240 亿元，同比增长率达到 60%。河南省政府发布的《河南省加快预制菜产业发展行动方案（2022—2025 年）》中提出：到 2025 年，全省规模以上预制菜企业的主营业务收入要突破 1000 亿元。河南作为农业大省和人口大省，在食品加工领域具备天然资源和优势。河南省具备丰富的农业资源，面粉、猪肉、蔬菜等本土原料市场为食品加工企业提供了优质、低价、易得的原材料。尽管目前加工企业的作业流程已经实现自动化，但在一些环节仍需要大量人工操作，省内丰富的人口资源满足了企业需求。除了上述优势，优秀的发展传统也奠定了河南在预制菜加工领域的翘楚地位：双汇发展、华英农业、三全食品、思念食品、好想你、千味央厨等优秀的上市公司均是各自细分领域的领头企业。此外，河南预制菜企业还包括正大、宅乐送、九豫全、金品达食品等多家非上市企业。

　　风险提示：政策和舆论风险；高增长导致更多企业进入，加剧竞争。