核心观点

　　传媒板块本周表现：行业下跌2.79%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（5.24-5.31）传媒行业下跌2.79%，跑输沪深300（-1.70%），跑输创业板指（-2.54%）。其中涨幅靠前的分别为贵广网络、东望时代、引力传媒、新华文轩等，跌幅靠前的分别为华闻集团、紫天科技、三六五网、ST鼎龙等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第23位。

　　重点关注：百度文库AI在4月AI产品榜国内总榜中获得第一，OpenAI重启机器人团队、与苹果达成关键协议，2024暑期档定档正加紧推进。1)百度文库第一位的排名背后，是超1.4亿的AI用户数，以及超15亿的AI新功能使用次数。2)OpenAI新聘用的工程师将负责与“外部合作伙伴”紧密合作，并专注于训练AI模型，以推动机器人技术的进一步发展和应用。3）5月30日讯，OpenAI成功与苹果公司达成了一项关键协议，涉及将ChatGPT集成到iOS及其他操作系统中。4)2024年暑期档有较多影片将上映，如《神偷奶爸4》（7月12日）、《白蛇：浮生》（8月10日）、《传说》（7月12日）等。

　　本周重要数据跟踪：5月至今电影票房突破29亿元。1）本周（5月27日-6月2日16点）电影票房3.92亿元。票房前三名分别为《哆啦A梦:大雄的地球交响乐》（8,505.48万，票房占比21.6%）、《加菲猫家族》（5,412.32万，票房占比13.7%）和《未路狂花钱》（5,123.45万，票房占比13.0%）；2）综艺节目方面，《歌手2024》、《奔跑吧第八季》、《乘风2024》、《灿烂的花园》和《开始推理吧第二季》排名居前；3）游戏方面，2024年4月中国手游收入前三名分别为FirstFun《LastWar:SurvivalGame》、点点互动《WithoutSurvival》和JoyNetGames《菇勇者传说》。

　　投资建议：持续看好新科技带动下的板块中长期机遇，关注AI应用进展。1）本周百度文库AI在4月AI产品榜国内总榜中获得第一、OpenAI与苹果达成关键协议、2024年暑期档定档正加紧推进，海内外AIGC持续快速迭代，把握IP、监管及场景应用（中文在线、上海电影、昆仑万维、掌趣科技、视觉中国、华策影视等标的）；2）行业整体景气度下降，基本面维度看好景气度有望持续改善的影视内容及院线（推荐万达电影、猫眼娱乐、光线传媒、华策影视等）、短剧（中文在线等）及景气度较好且超跌的游戏（推荐恺英网络、巨人网络、三七互娱等标的）、媒体（分众传媒、芒果超媒）、IP潮玩（泡泡玛特、阅文集团等）、出版板块。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。