行情回顾

　　过去一周(2024/05/27~2024/05/31），申万汽车行业上涨1.71%，表现强于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第4。细分板块涨跌幅：过去一周(2024/05/27~2024/05/31），乘用车涨幅最大，摩托车及其他跌幅最大。乘用车上涨5.06%，汽车服务上涨1.38%，汽车零部件上涨0.83%，商用车下跌1.95%，摩托车及其他下跌2.43%。

　　核心数据

　　数据跟踪：

　　1）行业总量：据中汽协数据，2024年4月汽车销量约235.9万辆，环比-12.5%，同比+9.3%。

　　2）车企端：据乘联会数据，2024年4月，比亚迪、一汽大众和吉利零售销量位列前三，分别约25.4、11.9和11.6万辆，份额分别约为16.6%、7.8%和7.6%。其中奇瑞汽车销量同比约+59.8%。

　　3）周度数据：据乘联会数据，2024年5月1-26日，乘用车市场零售约120.8万辆，同比2023年同期下降6%，较上月同期下降2%；全国乘用车厂商批发约125.3万辆，同比2023年同期下降5%，较上月同期下降16%。

　　4）原材料：据iFind数据，截至2024年5月31日，国内电池级碳酸锂价格约为105900元/吨，较2024年5月24日变化-1%。据iFind数据，截至2024年5月31日，国内铜价格约为82020元/吨，较2024年5月24日变化-2%。

　　5）新车型：比亚迪秦L DM-i、海豹06DM-i、上汽大众途观L PRO在本周（2024/5/27~2024/5/31）上市

　　行业新闻及公司公告

　　行业新闻：比亚迪举办第五代DM技术发布暨秦L DM-i、海豹06DM-i上市发布会，正式发布第五代DM技术，该技术拥有全球最高46.06%发动机热效率，全球最低2.9L百公里亏电油耗，全球最长2100公里综合续航。

　　公司公告：松原股份拟设立马来西亚全资子公司并投建生产基地；卡倍亿拟建设墨西哥生产基地；祥鑫科技、信质集团收到客户定点。

　　投资建议

　　维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：

　　1）整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如赛力斯、小鹏汽车、比亚迪和小米集团等；

　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。

　　风险提示

　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。