核心观点

　　人工智能动态：1）产品应用：ChatGPT开启macOS公测版本下载；苹果iOS18将发布革新AI功能，Siri智能升级与图像处理利器；Opera携手谷歌云，AI助手Aria接入Gemini大模型；百度文心一言助力统信UOS平台智能化升级；荣耀即将推出首款搭载谷歌GeminiAI的智能手机；腾讯混元大模型C端APP“元宝”上线。

　　2）底层技术：谷歌Gemini1.5Pro性能比肩GPT-4，中文表现卓越；微软Phi-3-vision基准测试表现卓越；快手推出十亿级参数文生图大模型“可图”；百度推出全新AI原生应用“橙篇”。

　　3）行业政策：OpenAI组建安全委员会，强化AI技术监管；欧盟成立人工智能办公室以加强AI监管。

　　投资建议：港股互联网板块开启长期基本面修复行情。①估值角度凸显价值洼地属性：月初我们汇总港股互联网公司扣除现金、短期投资的估值，相关标的估值在24年PE15x左右水平，相比较美股纳斯达克24年PE24x，港股互联网板块进入到深度价值区域，投资价值凸显。②资金配置角度：外资长线资金积极加仓带动南向资金流入，持续推动上涨。③公司经营与回报方面：年初以来各家如阿里、美团、字节在收缩不必要的投入，利润率压力预计有所缓和。同时也在增加股东回报，比如腾讯、美团等持续大额回购。④国内经济政策方面：近期地产政策持续松绑、货币利率政策进一步宽松，国内整体仍处于经济复苏阶段，政策支持持续推出，有望对需求持续形成支撑。综合以上因素，继续坚定推荐恒生科技配置，尤其是长期竞争格局清晰的腾讯、短期边际变化明显的美团和京东集团、AI驱动增长的美图公司。

　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。