板块表现：5月27日-5月31日，大盘指数涨跌幅为-0.66%，食品饮料指数涨跌幅为-2.26%，涨跌幅在28个子行业中排名第23。表现前三板块为调味发酵品Ⅲ板块（-1.19%）、保健品板块（-1.40%）、软饮料板块（-2.06%）。个股涨幅前三为*ST西发（+7.54%）、西麦食品（+6.80%）、三只松鼠（+3.53%）。个股跌幅前三为*ST莫高（-9.86%）、顺鑫农业（-8.45%）、得利斯（-8.35%）。

　　个股公告：【金字火腿】公司董事会会议审议通过了选举马晓钟先生为第六届董事会副董事长的议案。【东鹏饮料】公司第二大股东君正投资减持计划完成，其计划减持不超过公司总股本的3%，实际减持公司总股本的2.7%，当前君正投资持股比例为5.0%。【岩石股份】公司通过董事会会议同意聘任李奕霆先生、桂李鑫先生为公司副总经理。【中国圣牧】卢敏放先生辞去了公司的董事会主席等职务，由陈易一先生接任。

　　行业要闻：【酒类】1、四川酒协成立。四川酒协由五粮液、泸州老窖、剑南春、郎酒、舍得和水井坊等八家行业领军企业共同创建，其中五粮液集团党委书记、董事长曾从钦当选为会长。2、贵州省1-4月限额以上单位烟酒类商品零售额同比增长124.4%。

　　周观点：我们偏好需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。

　　大众品成本数据跟踪：2024年4月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比-0.38%/-1.78%/0%/-0.75%、同比-6.33%/-7.66%/-8.24%/-4.27%。（1）生鲜乳：5月23日生鲜乳平均价为3.37元/公斤，环比-0.3%，同比-12.69%。（2）棕榈油：5月27日-5月31日棕榈油平均价为7996.33元/吨，环比+0.81%，同比+10.37%。（3）黄豆：5月20日黄豆市场价为4587.4元/吨，环比持平，同比-7.55%。（4）豆粕：5月27日-5月31日豆粕平均价为3494.63元/吨，环比-1.41%，同比-9.83%。（5）小麦：5月27日-5月31日小麦现货平均价为2546.83元/吨，环比-1.08%，同比-7.49%。（6）猪肉：5月27日-5月31日猪肉平均价为22.1元/公斤，环比+6.03%，同比+14.9%。（7）白羽肉鸡：5月31日白羽肉鸡平均价为7.43元/公斤，环比-4.13%，同比-21.13%。（8）玻璃指数：5月27日-5月31日玻璃指数收盘均价为1714.58，环比+2.78%，同比+19.36%（9）聚酯瓶片：5月27日-5月31日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7017元/吨，环比+0.19%，同比+0.41%。（10）瓦楞纸：5月27日-5月31日瓦楞纸市场价平均值为3315元/吨，环比-0.36%，同比-2.44%。（11）大麦：24年4月进口大麦均价为273美元/吨，环比-1.44%，同比-26.81%。

　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。