核心观点

　　从数据流的角度把握汽车智能化核心要素。当前的汽车智能化围绕数据流进行演进，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾驶、应用到人端通过视听触等五感进行交互。

　　行业新闻：1）特斯拉AI和Autopilot团队招人，传特斯拉中国正向相关部门备案FSD；2）小鹏汽车520AIDAY，端到端大模型量产上车；3）小米SU7城市NOA即将开通十城，OTA1.2.0将于6月6日开启推送；4）问界新M7Ultra正式上市，搭载HUAWEIADS2.0高阶智驾系统；5）广汽埃安多款车型将搭载爱芯元速智驾芯片。

　　高频核心数据更新：1）800万像素摄像头占比持续提升。2024年3月，乘用车前视摄像头渗透率为56.8%，其中800万像素摄像头占比为14.2%，同比+9pct，环比+3pct；2）华为驾驶芯片占比持续提升。2024年3月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为13%，环比+3pct，其中英伟达、地平线、特斯拉FSD、华为驾驶芯片占比分别为22.8%、13.2%、32.4%、17.4%，同比分别+2、+6、-20、+16pct，环比分别-2、-2、+2、-0pct。

　　智能驾驶：标配L2级及以上功能的乘用车渗透率3月同比+10pct。2024年3月，乘用车行业L2级及以上渗透率为45.9%，同比+10pct。1）传感器：渗透率角度，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达3月的3月的渗透率分别为56.8%、47.7%、4.3%，同比分别+5、-3、+3pct，环比分别+3、-2、+1pct。2）域控制器：2024年3月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为13%，同比+4pct，环比+3pct。

　　智能座舱：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升，本土企业崛起。从渗透率看，10寸以上中控屏、10寸以上液晶仪表、HUD、智能座舱域控制器3月渗透率分别为82.6%、49.6%、13.6%、24.2%，同比分别变动+16、+8、+4、+9pct，环比分别变动+3、+2、+2、+2pct。

　　智能网联和车身电子：车身域控制器渗透率为9%。2024年3月，乘用车车身域控制器功能的渗透率为9%，同比+0.3pct，环比-0.6pct。

　　投资建议：整车核心推荐比亚迪、小鹏汽车、吉利汽车。零部件基于数据流进推荐：数据获取环节，推荐德赛西威；数据传输环节，推荐沪光股份；数据处理环节，推荐德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子；数据应用环节，推荐星宇股份、德赛西威、华阳集团、保隆科技、伯特利。

　　风险提示：汽车供应链紧张风险，销量不及预期风险。