报告摘要

　　问界新M7Ultra发布，上市首日大定突破12000台，6月交付预计2万台。5月31日，问界M7Ultra正式上市.问界全新M7Ultra定价为28.98万元至32.98万元，新M7上市1小时大定突破6000台，上市首日大定突破12000台，6月交付预计2万台。本车将于6月2日开始规模交付。享界S9开启预售。同时，享界品牌首款新车享界S9开启预售，预售价45万至55万元。该车由华为与北汽联合打造，首次配备华为ADS3.0智能驾驶系统，设计美观，性能强劲，预计在8月于北京正式上市。

　　比亚迪发布第五代DM技术，首搭秦L DM-i、海豹06DM-i两款新车。5月28日，比亚迪在发布了第五代DM技术，新技术在发动机热效率、油耗和续航里程方面创下了全球纪录，重新定义了插电混动技术的标准，首搭新车型秦L DM-i、海豹06DM-i。

　　投资建议:聚焦华为+比亚迪，汽车行业新一轮景气度向上拐点已至，并有望快速提升。我们维持汽车行业“推荐”评级。重点推荐1）华为汽车&产业链：重点公司：赛力斯、长安汽车、星宇股份、文灿股份、博俊科技、沪光股份、华阳集团、上声电子。

　　2）汽车出口：重点公司：比亚迪、长城汽车、宇通客车、岱美股份、银轮股份、新泉股份、爱柯迪、旭升集团。

　　3）智能汽车：重点公司：德赛西威、科博达、伯特利、保隆科技。

　　风险提示：汽车销量不及预期；汽车出口不及预期；主机厂价格

　　战加剧超出预期；原材料大幅波动超出预期；新技术渗透率提升不及预期。