投资摘要：

　　每周一谈

　　5月31日，证监会公布对恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案作出处罚决定。

　　近日，证监会依法对恒大地产债券欺诈发行及信息披露违法案作出行政处罚决定，对恒大地产责令改正、给予警告并罚款41.75亿元，对恒大地产时任董事长、实际控制人许家印处以顶格罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。

　　市场回顾：

　　上周（5.27-5.31）沪深300指数的涨跌幅为-0.60%，申万二级行业指数证券行业下跌0.25%，领先沪深300指数0.35pct，板块内个股32家下跌，14家上涨，4家持平。

　　证券板块个股周度表现：

　　股价涨幅前五名为：国信证券、首创证券、国泰君安、海通证券、山西证券。股价跌幅前五名为：长江证券、国联证券、国盛金控、浙商证券、锦龙股份。

　　本周投资策略：

　　证监会对恒大地产债券的欺诈发行处罚公布，引发市场对中介机构是否受到处罚的联想。前期表现强势的证券股出现回调，对投资者投资证券行业的信心造成一定的负面影响。全周的表现强于沪深300指数，显示该板块的相对表现依然具有吸引力，基于长期的投资价值建议适度配置。

　　风险提示：政策风险、市场波动风险。