投资要点：

　　行情回顾及估值：申万电子板块近2周（05/27-06/07）累计上涨2.36%，跑赢沪深300指数3.12个百分点，在申万行业中排名第2名；板块6月累计下跌0.46%，跑输沪深300指数0.30个百分点，在申万行业中排名第5名；板块今年累计下跌12.29%，跑输沪深300指数16.46个百分点，在申万行业中排名第24名。估值方面，截至6月7日，SW电子板块PETTM（剔除负值）为36.54倍，处于近5年41.67%分位、近10年54.45%分位。

　　产业新闻：（1）黄仁勋透露，随着Blackwell芯片开始生产，预计将于2025年推出升级版Blackwell Ultra，在2026年推出名为“Rubin”的下一代GPU架构，也就是下一代AI平台，该平台将采用HBM4内存（高带宽内存）。2027年将推出Rubin Ultra产品。（2）在Computex2024展会上，高通公司CEO Cristiano Amon确认公司将重返服务器芯片市场，这

　　一消息是对此前关于高通有意重新进入该领域的传闻的首次正面回应。（3）AMD宣布了最新的AI加速器AMDInstinctMI325X，该产品将于2024年第四季度上市。该公司透露，2025年将推出MI350系列芯片，2026年将推出MI400系列芯片。（4）美国联邦监管机构已达成一项协议，将对微软、OpenAI和英伟达在人工智能行业的主导地位展开反垄断调查。

　　周观点：受益于下游客户对算力的强劲需求，相关厂商业绩陆续迎来释放期。其中鸿海近日公布的5月数据超市场预期，单月销售额同比增长22.1%至5501.6亿元新台币，并指引在AI服务器强劲需求的带动下，二季度业绩将会超预期。由于Blackwell平台需求旺盛，随着产品在Q3上量，产业链相关公司有望大幅受益，建议关注英伟达产业链的投资机会。此外，苹果将于下周召开WWDC2024全球开发者大会，据Verge报道或会在iOS上整合AI大模型，并推出类似于ChatGPT的聊天机器人应用。苹果在AI领域的重大更新，有望进一步拉动产品销售，建议关注苹果产业链的投资机会。

　　风险提示：需求释放不及预期；行业竞争加剧；技术推进不及预期等。