航运方面，港口拥堵或维持集运运价增长趋势，油轮运力或将受到船队老龄化限制。低空经济方面，顺丰无人机配送和美团无人机外卖处于领先地位，亿航专注eVTOL飞行器Uber布局Elevate项目。快递物流方面，5月快递业务量同比增速预计为24%，快递业务收入同比增长约18%。

　　核心观点：

　　①港口拥堵或维持集运运价增长趋势，油轮运力或将受到船队老龄化限制。海运运力持续收紧，红海危机、港口拥堵等一系列因素严重影响货运市场。Drewry数据显示，截至6月6日，2024年平均综合指数为3,384美元/FEU，较10年间平均运价水平2,730美元/FEU高出654美元。港口拥堵加剧有望维持运价增长。从2024年6月3日至7月7日这五周内，跨太平洋、跨大西洋以及亚洲-北欧和地中海航线等东西向主航线以及宣布了43个航次取消，取消航次总数占计划661个航次的7%。该举措将加剧港口拥堵程度，可能推动运价进一步上升。船队老龄化加剧，原油油轮运价或将提升。②顺丰无人机配送和美团无人机外卖处于领先地位，亿航专注eVTOL飞行器Uber布局Elevate项目。顺丰是国内快递物流行业的领军企业之一，其获得了国内首张无人机航空运营许可证。与传统运输模式相比，无人机配送时间缩短了近70%，同时运输成本降低了30%。美团的外卖业务在国内处在领先地位，其无人机送外卖业务已在上海、深圳落地。截至2023年底，美团无人机累计配送订单超过22万单，2022年、2023年完成的订单均超过10万单。亿航智能的无人驾驶电动垂直起降（eVTOL）航空器EH216-S在阿拉伯联合酋长国阿布扎比成功完成首次载人飞行演示。同时，EH216-S也获得了中国民航局颁发的型号合格证（TC）。Uber在低空经济领域的布局主要通过其Elevate项目，该项目致力于开发eVTOL进行城市空中交通服务。③5月快递业务量同比增速预计为24%，快递业务收入同比增长约18%。2024年6月7日，国家邮政局发布2024年5月中国快递发展指数报告：2024年5月中国快递发展指数为434.3，同比提升17.1%，5月快递业务量同比增速预计为24%，快递业务收入同比增长约18%，快递行业发展动力继续释放，快递企业营收能力稳步增强，市值总和有所提升，资本市场关注度与品牌知名度不断提升。2024年5月，快递发展规模指数同比提升30.5%，电商促销火热开展，线上消费需求进一步释放。快递服务质量指数同比提升14%，协同旅游更深入，生鲜寄递更安心，促销保障更平稳。快递发展能力指数同比提升1.9%，基础设施更趋智能，运输能力全面提升，跨境服务提档升级。6月，在电商年中大促推动下，行业仍将延续向好态势，市场规模有望再创新高。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：4月下旬至5月上旬期间，空运价格整体环比上涨。②航运港口：集运运价指数上涨，干散货运价上涨。③快递物流：4月快递业务量同比增加22.70%，快递业务收入同比增加18.33%。④航空出行：2024年5月第三周国际日均执飞航班环比上升0.26%，同比增加93.32%。⑤公路铁路：5月13日-5月19日全国高速公路累计货车通行5528.7万辆，环比增长0.44%。⑥交通新业态：2024年4月，理想汽车共交付新车约25787辆，同比增长0.41%。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　建议关注受益于工业经济复苏的大宗商品供应链和危化品物流，推荐厦门象屿、厦门国贸，建议关注浙商中拓、密尔克卫、盛航股份、兴通股份、宏川智慧等。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股，建议关注中信海直。

　　关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。

　　关注电商快递投资机会。推荐中通快递、申通快递、韵达股份。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。