投资要点

　　新能源消纳多措并举：电网建设加速、调控能力提高、放宽消纳红线

　　6月4日，能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》。围绕如何多措并举做好高质量新能源消纳工作，保障新能源高质量发展，《通知》提出4项重点任务：1）加快推进新能源配套电网项目建设；2）积极推进系统调节能力提升和网源协调发展；3）充分发挥电网资源配置平台作用；4）科学优化新能源利用率目标。此外，《通知》还公示了2024年开工的新能源配套电网重点项目、2024年投产的新能源配套电网重点项目。

　　电网建设方面：《通知》指出，为国家布局的大型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿色通道”，加快推动一批新能源配套电网项目纳规。2024年开工的新能源配套电网重点项目包括陕北-安徽特高压直流、川渝特高压交流、蒙西-京津冀特高压直流、大同-怀来-天津北-天津南特高压交流、甘肃-浙江特高压直流等37个项目。电网调控方面：《通知》指出，新增煤电灵活性改造、调节电源、抽水蓄能、新型储能和负荷侧调节能力规模，以及省间互济等调节措施；提升跨省跨区输电通道输送新能源比例，加强省间互济，拓展消纳范围；全面提升配电网可观可测、可调可控能力；构建智慧化调度系统，提高电网对高比例新能源的调控能力。

　　新能源利用率目标方面：《通知》指出，要科学优化新能源利用率目标，部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于90%。

　　SNEC光伏展举办在即，关注电池新技术进展

　　SNEC第十七届（2024）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会将于6月13~15日举办。据主办方会前消息，本届展会参展企业数为历年之最，国内外参展商达3500+家；观众预计达50万人次；学术专家预计达5000+人次；海外采买团阵容豪华，预计德国、西班牙、加拿大、澳大利亚、阿根廷、阿联酋、沙特阿拉伯等国前来寻找合作机会。今年N型技术已成为市场主流，头部企业积极预热新品：TOPCon技术方面，晶科能源将举办N型组件发布会及海豚工商业储能产品发布会；天合光能将展示全场景应用的N型700W+、210+N组件。BC技术方面，隆基绿能将携BC系列全场景产品家族参展，将于6月13日上午进行BC全场景发布，此外还将带来新产品和科技创新成果；爱旭股份将发布新一代ABC组件。异质结技术方面，华晟新能源将亮相0BB高功率无主栅组件等新技术和多款新品。

　　投资建议

　　我们认为，新能源消纳是目前新型电力系统建设的当务之急，新能源配套电网建设有望提速，电网系统调节能力亟待提高，建议关注国电南瑞、平高电气、许继电气、思源电气、四方股份、东方电子、国网信通。对电力设备板块维持“推荐”评级。

　　风险提示

　　政策支持力度不及预期风险、电网建设进度不及预期、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。