核心观点

　　本周核心观点：6月3日至9日，四川省发布《关于促进低空经济发展的指导意见》，武汉市发布《武汉市支持低空经济高质量发展的若干措施》，拟定低空经济发展目标和具体补贴办法，预计各地区涉及低空经济基础设施相关业务的设计和咨询标的均有望受益。NXP联手台积电，投资78亿美元新加坡建厂，预计2024年下半年开工，亚翔集成2023年承建联电新加坡晶圆厂项目，推动2024Q1归母净利同比+258%，有望凭借台湾母公司与台湾半导体厂商深厚的合作关系继续承接海外重大晶圆厂项目。

　　本周聚焦：上海港湾本周上涨10.84%。5月24日，公司发布公告，公司与中建八局组成联合体中标大连金州湾国际机场工程深层地基处理工程（航站区）施工项目，中标金额约为3.9亿元，建设内容为：对航站区区域进行深层地基处理施工，包括深层地基处理及土石方工程，项目中标体现了公司在地基处理等领域的竞争优势及重大工程建设能力。2023年公司实现营业收入12.8亿元，同比+42.4%，实现归母净利润1.74亿元，同比+11.0%。2024年第一季度，公司实现营业收入2.9亿元，同比+42.4%，实现归母净利润0.30亿元，同比+5.5%。2023年公司实现境外收入9.5亿元，占比74%。2023年公司毛利率34.3%，较上年下降2.0个百分点。

　　投资建议：建筑央企在承接重大项目上具有优势，融资成本低于行业均值，有望保持订单和业绩稳健增长；随着海外订单持续回暖，建议关注国际工程龙头企业业绩兑现；工业建筑受地产和地方政府债务影响较小，也是当前政策支持的投资方向，相关板块有望迎来估值修复，半导体行业资本开支有望维持高位，部分重大晶圆厂项目有望年内落地，建议关注洁净厂房建设机会。重点推荐中国中铁、中国铁建、太极实业、中国海诚、中材国际、鸿路钢构。

　　风险提示：宏观经济下行风险；政策落地不及预期的风险；重大项目进度不及预期的风险。