行情回顾：

　　报告期内电力设备行业指数跌幅为4.09%，跑输沪深300指数3.33Pct。电力设备申万二级子行业中电网设备、电池、电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、风电设备、光伏设备分别变动-0.38%、-4.14%、-4.23%、-4.39%、-5.02%、-6.81%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件分别变动-3.15%、-5.56%、-6.72%。

　　2024年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌9.36%，沪深300指数累计上涨4.17%，电力设备行业累计跑输13.52Pct。电力设备的六个申万二级子行业中有五个在下跌，其中风电设备累计跌幅最大，为-20.45%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为6.65%、-22.37%、-23.36%。电力设备行业整体表现较差。

　　本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业31只A股成分股中5只上涨，其中亿纬锂能涨幅最大，涨幅为11.75%。电池化学品43只A股成分股中5只上涨，尚太科技化涨幅最大，涨幅为11.56%。风电整机行业6只A股成分股中5只下跌，电气风电跌幅最大，跌幅为11.44%。风电零部件行业21只A股成分股中20只个股下跌，其中恒润股份跌幅最大，跌幅为15.24%。

　　估值方面，截至2024年6月7日，电力设备行业PE为24.77倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第11位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业PE分别为23.49倍、31.08倍。重点跟踪的三个三级子行业PE分别为电池化学品29.44倍、风电零部件25.64倍、锂电池21.11倍。

　　本报告期，电力设备行业共有17家上市公司的股东净减持1.61亿元。其中，12家增持0.22亿元，5家减持1.83亿元。

　　投资观点：

　　自4月份国家能源局等三部委发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》后，目前已有安徽、甘肃、山西三省推出“千乡万村驭风行动”省级行动方案的通知。此外，6月6日，云南省能源局表示已印发《云南省“千乡万村驭风行动”总体方案(征求意见稿)》，目前正在根据各部门、单位反馈的意见建议修改完善，方案正式印发后，将启动全省分布式风电发展。从建设进度的要求来看，甘肃要求最快到2025年6月底前全部建成，其他两个省份均为2026年底。随着各省陆续因地制宜推出省级方案，我们预计千乡万村驭风行动有望助力陆风中长期发展，为陆风市场提供增量空间。叠加目前海风项目建设有序推进，我们预计24年风电装机有望在下半年实现高增，建议重点关注风电整机及重要零部件板块。

　　风险提示：

　　政策出台不及预期的风险；装机不及预期的风险；项目建设不及预期的风险。