【事项】

　　618战线拉长，黑电需求有所分散。根据奥维云网数据，618促销期第二周24W22彩电线上市场销量规模为30.1万台，同比下降64.1%，销额规模为12.0亿元，同比下降59.4%；前两周24W21-24W22累计销量为58.1万台，同比下降42.5%，销额规模为22.5亿元，同比下降32.2%，促销期前两周彩电市场量额双降。

　　6月TV面板&整机价格持平。32-43"及50"5月面板价格持平；55"5月面板价格预计上涨1美金；65-75"5月面板价格预计上涨2美金。

　　【评论】

　　黑电大小尺寸价格分化,高端品质化大屏化。75英寸及以上市场份额继续扩容，618促销期内大、小尺寸产品之间价格表现分化。根据奥维云网数据，2024W22线上市场75英寸、85英寸、MiniLED、120Hz以及144Hz产品销量份额分别为30.2%、15.9%、22.4%、36.1%与32.6%。大屏化趋势愈发显著，彩电新品凭借卓越性能和创新科技表现抢眼，市场份额显著提升。根据奥维云网数据，2024年618促销期前两周新品销量份额36.6%，同比提升10.6个百分点；销额份额46.1%，同比提升10.3个百分点。

　　TV整机厂商面板采购热度降温，库存管控严格。上半年备货结束，TV采购热度降温，库存管控进入严格周期，当前国内促销初期TV终端销售表现疲软，整机厂采购计划面临调整。当前TV面板的获利情况对策略分化的影响较小，预计6月TV面板价格持平。

　　【投资建议】

　　彩电品质化大屏化升级，建议关注激光显示龙头海信视像及全球份额扩张盈利能力显著增强的TCL电子。

　　【风险提示】

　　政策变动风险。家电行业与房地产市场政策等密切相关，地产政策变动将对产品需求产生较大影响。

　　全球宏观经济变动风险。国内家电企业海外营收逐步扩大，国内外宏观经济波动将对全球家电行业需求产生较大影响。

　　原材料价格上行风险。大宗商品价格上行将对家电行业成本产生较大不利因素。

　　行业竞争加剧风险。家电行业竞争加剧将导致行业库存增加，引发价格战。