【事项】

　　据国家发改委6月7日资料，国家发展改革委等部门印发钢铁、炼油、合成氨、水泥4个行业节能降碳专项行动计划，推动以可再生能源替代煤制氢，提高绿氢利用比例，引导合成氨企业通过购买绿电绿证等方式，逐步实现高比例绿电使用。

　　近日，工信部发布《国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐目录（2024年版）》，涉及“氢能制取及利用技术”共计15个类目。

　　【评论】

　　实施低碳原料燃料替代，传统行业绿色生产力显现。新质生产力本身就是绿色生产力。传统行业能耗大，实施绿氢绿电等低碳原料燃料替代，有利于发展新质生产力。

　　绿电、绿氢消费占比将明显提升。以合成氨为例，合成氨是重要的化工原料和农业肥料，我国产量常年保持在5000万吨左右，年耗能超7000万吨标准煤，排放二氧化碳约2亿吨。原料结构呈“一煤独大”特点，煤制合成氨产能占比超过近80%。本次节能降碳专项行动目标到2025年底，合成氨行业能效标杆水平以上产能占比提升至30%，2024-2025年形成节能量约500万吨标准煤。到2030年底，合成氨行业生产过程绿电、绿氢消费占比明显提升。

　　氢能制取及利用技术涉及15个类目，我们认为部分项目较为新颖：大功率重卡车用燃料电池发电系统、氢燃料分布式发电系统、加氢站成套装备、氢能轨道交通用燃料电池动力系统、兆瓦级固体聚合物电解质电解水制氢技术、氢气锅炉低氮燃烧技术、镁基固态储运氢技术、规模化风光离网直流制氢技术、绿色醇氢燃料在工业炉窑中的应用、二氧化碳加氢制绿色航煤技术、面向轨道交通的制储一体化移动供氢系统、风光制绿氢合成氨技术、生物质合成气制绿氢技术、生物质气化-费托合成制备绿色航煤技术、富氢尾气综合利用制氢技术。

　　我们建议关注受益于节能降耗的能化企业，以及绿电绿氢相关企业：

　　1）能化央企：中国石化、中国海油、中国石油、中煤能源、中国神华等。

　　2）绿电央企：长江电力、龙源电力、三峡能源、吉电股份等。

　　3）碱槽和PEM制氢：隆基绿能、阳光电源、华光环能、双良节能等。

　　【风险提示】

　　政策变化、绿电绿氢降本速度变化、电解水制氢技术变化。