核心观点

　　传媒板块本周表现：行业下跌3.44%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（6.7-6.14）传媒行业下跌3.44%，跑输沪深300（-1.41%），跑输创业板指（-1.60%）。其中涨幅靠前的分别为华闻集团、荣信文化、思美传媒、东望时代等，跌幅靠前的分别为利欧股份、广弘控股、中体产业、*ST富润等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第4位。

　　重点关注：暑期定档加速，上海电影节于16日召开，苹果发布AppleIntelligence赋能手机和电脑端。1)截至6月14日，暑期档已有77部电影定档，国内电影市场票房接近10亿元，第26届上海国际电影节电影市场6月16日至18日在上海展览中心举办。2）6月11日凌晨，苹果在加州总部召开了2024年开发者大会，在会上，苹果推出了名为“苹果智能”的套件。3）智源研究院推出大模型全家桶及全栈开源技术基座全新版图，公布了在大语言模型、多模态、具身、生物计算大模型领域的重磅进展。

　　本周重要数据跟踪：6月至今电影票房突破11亿元。1）本周（6月10日-6月16日）电影票房4.24亿元。票房前三名分别为《排球少年!!垃圾场决战》（6,546.27万，票房占比15.3%）、《我才不要和你做朋友呢》（6,337.27万，票房占比14.9%）和《扫黑·决不放弃》（5,911.57万，票房占比13.9%）；2）综艺节目方面，《歌手2024》、《奔跑吧第八季》、《这是我的岛》、《灿烂的花园》和《乘风2024》排名居前；4）游戏方面，2024年5月中国手游收入前三名分别为FirstFun《LastWar:SurvivalGame》、点点互动《WithoutSurvival》和JoyNetGames《菇勇者传说》。

　　投资建议：自下而上关注个股基本面变化，持续看好新科技带动下的板块中长期机遇。1）暑期档定档加速、上海电影节召开，关注暑期档表现及影视板块底部复苏可能，推荐渠道（万达电影、猫眼娱乐）以及内容（光线传媒、华策影视）；游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐恺英网络、巨人网络等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；IP潮玩推荐泡泡玛特、阅文集团等；同时从高分红、低估值角度推荐出版板块；2）本周苹果推出AppleIntelligence有望带动端侧AI关注度提升、智源发布20项进展，大模型加速发展带动AIGC应用端向上机会，重点把握IP、大模型及应用环节（具体标的见正文投资建议部分）。

　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。