投资要点

　　SNEC展新品集中亮相，N型成为主打产品

　　6月13~15日，2024年SNEC光伏展在上海顺利举行，众多光伏企业发布先进技术新品并签署重要协议。本届展会上，N型已成为大部分企业主打产品，头部企业一般涉及包括TOPCon、异质结及BC在内的多种技术路线，二三线企业则基本以单一TOPCon或异质结技术路线为主打产品，尤其700W+大尺寸高功率TOPCon组件成为展出最多的组件产品类型。TOPCon方面，无主栅、防尘防积灰、稳定性强是众多企业打造的产品特征，多家企业也针对海上高湿高盐雾环境推出海上光伏组件产品。展会期间，晶澳科技发布0BB高效组件产品解决方案；钧达股股份与阿曼投资署签署《投资意向协议》，拟在阿曼投资建设年产10GW高效光伏电池产能。异质结方面，东方日升新品异质结组件最高功率达767.38Wp，转换率达24.70%，刷新纪录；国电投新能源发布全球首款量产高功率铜栅线异质结（C-HJT）组件。BC方面，爱旭股份推出最高功率达700W、转换效率突破25%的ABC组件新品。另外，隆基绿能于6月14日在SNEC展会现场宣布晶硅-钙钛矿叠层太阳电池取得重大突破，该电池的光电转换效率高达34.6%，刷新此前隆基创造的世界纪录。

　　特斯拉Optimus于明年开始生产

　　6月13日，特斯拉CEO马斯克在年度股东大会上表示，特斯拉将于2025年开始限量生产Optimus（擎天柱）人形机器人，并于明年在自有工厂里测试仿人机器人，他预测明年特斯拉将拥有“超过1000个，甚至数千个在运行的Optimus机器人”，这些机器人能通过直接的语音命令执行任务，例如，工作人员只需说出“请完成这些任务”，机器人便能立即开始工作，将极大提高操作的便捷性和工作效率；同时，Optimus机器人还拥有学习能力，能够通过观看人类操作的视频来学习新技能并完成任务，使其在适应复杂多变的工作环境方面具有显著优势。关于生产成本和销售价格，马斯克表示特斯拉有能力以每个10000美元的成本大规模生产这些机器人，并计划以约20000美元的价格进行销售。

　　投资建议

　　建议关注N型技术和产能领先，且老旧P型产能包袱轻的光伏电池环节厂商，建议关注钧达股份、仕净科技；随光伏等清洁能源装机体量增大，新能源配套电网建设有望提速，电网系统调节能力亟待提高，建议关注国电南瑞、平高电气、许继电气、思源电气、四方股份、东方电子、国网信通。对电力设备板块维持“推荐”评级。

　　风险提示

　　光伏装机需求不及预期风险、光伏行业竞争加剧风险、电网建设不及预期风险、人形机器人产业化进度不及预期、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。