欧盟发布关税初步结果，海外建厂或为核心解决方案

　　欧盟对中国电动汽车加征的临时关税将达17.4%-38.1%之间。2024年6月12日，欧盟委员会发文宣布了对中国电动汽车进行的反补贴调查的初步结果：“中国的纯电动汽车价值链受益于不公平的补贴，对欧盟电动汽车生产商构成了经济损害威胁。”基于此，欧盟对中国的纯电电动车（不涉及PHEV、燃油车）加征的临时关税将提高至17.4%-38.1%之间，当前为10%。

　　为规避关税影响，中国车企正加快海外产能布局。2024年4月，奇瑞与西班牙汽车公司Ebro-EV Motors签约在西班牙设立合资工厂，计划2024年Q4投产；上汽，印尼工厂已投产，主要生产名爵车型，后续泰国、欧洲工厂规划中；吉利，欧洲工厂已投产，生产沃尔沃、博越等，东南亚产能建设中，可用于出口；长城，2023年已开始推进欧洲工厂选址工作；比亚迪，泰国基地规划15万辆，预计6月底投产，巴西基地规划15万辆，预计2025年上半年投产，匈牙利基地规划15万辆，预计2025年年底投产。

　　政策端&供给端发力，板块超跌行情或显现。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。同时伴随着理想纯电平台首款新车Mega和小米SU7上市，以及北京车展上众多新车发布，供给端强势发力。

　　投资建议：

　　重点看好奇瑞产业链；

　　赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注：

　　1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技（天风电新团队覆盖）、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等；

　　2、整车：长安汽车、江淮汽车等；

　　3、域控制器：德赛西威、均胜电子、科博达等；

　　4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。

　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。