航运方面，全球压港推动集装箱运价上涨，多重因素拉大运力缺口。航空方面，全球航空业今年有望实现3.1%的净利润率，暑运出境游需求旺盛，出入境机票预订量同比增长1.1倍。快递物流方面，端午节假期共揽投包裹26.54亿件，“618”将至直播等消费新场景为快递行业带来业务增量。

　　核心观点：

　　①航次取消加剧港口拥堵，全球压港推动集装箱运价上涨。根据Drewry数据，2024年6月10日到7月14日这五周内，主要的东西向主航线已经宣布了49个航次取消，取消航次总数占计划655个航次的7%。接下来的五周内，OCEAN联盟、THE联盟和2M联盟分别取消15、8和8个航次，联盟外有18个航次取消，港口拥堵状态或将延续。受全球压港影响，新加坡等港口集装箱平均价格呈现上涨趋势。市场可用运力或将收缩，运量增速高于运价增速，运力缺口拉动运价上升。据马士基预计，第二季度市场可用运力将收缩15%-20%，同时，运输需求复苏几乎覆盖了当前所有主流航线。②全球航空业今年有望实现3.1%的净利润率，暑运出境游需求旺盛，出入境机票预订量同比增长1.1倍。IATA协会发布2024年全球航空业最新预估报告：全球航空业今年有望实现3.1%的净利润率，所有地区的航空公司有望实现连续两年的盈利。航旅纵横大数据显示：截至6月12日，今年暑运期间（7.1-8.31）国内航线机票预订量超750万，比去年同期增长约32%；出入境航线机票预订量约432万，比去年同期增长约1.1倍；内地往返香港的机票预订量同比去年增长约75%。③端午节假期共揽投包裹26.54亿件，“618”将至直播等消费新场景为快递行业带来业务增量。国家邮政局监测数据显示，端午节假期（6月8日-10日），全国邮政快递业运行平稳有序，共揽投包裹26.54亿件。其中，揽收快递包裹12.91亿件，同比增长25.6%；投递快递包裹13.63亿件，同比增长15.4%。随着村镇快递驿站的大量铺开，“快递+”不仅成为农户增产增收的主要手段，也成为寄递量增长的重要来源之一。当前，圆通已建设乡村驿站近4万家，旗下生鲜便利店“妈妈菁选”正式入驻抖音平台，今年在黑龙江省宁安市，圆通通过“快递+直播”方式，实现圆通宁安公司玉米寄递量提升。

　　行业高频动态数据跟踪：

　　①航空物流：6月上旬至6月中旬期间，空运价格整体同比上涨。②航运港口：集运运价指数上涨，干散货运价上涨。③快递物流：4月快递业务量同比增加22.70%，快递业务收入同比增加18.33%。④航空出行：2024年6月第二周国际日均执飞航班环比上升0.05%，同比增加85.58%。⑤公路铁路：6月3日-6月9日全国高速公路累计货车通行5294.8万辆，环比降低0.17%。⑥交通新业态：2024年5月，理想汽车共交付新车约35020辆，同比增长23.85%。

　　投资建议：

　　建议关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运。

　　建议关注受益于工业经济复苏的大宗商品供应链和危化品物流，推荐厦门象屿、厦门国贸，建议关注浙商中拓、密尔克卫、盛航股份、兴通股份、宏川智慧等。

　　关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股，建议关注中信海直。关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。关注电商快递投资机会。推荐中通快递、申通快递、韵达股份。

　　风险提示：

　　航运价格大幅波动，航空需求不及预期，快递价格竞争加剧，交通运输政策变化等产生的风险。