事项：据东方甄选官方微信号，6月19日公司首次举办自营新品发布会，并公布自营产品业绩增长情况。本次发布会介绍了7款夏季自营新产品，并且公布FY2024H2（2023年12月至2024年5月）东方甄选自营产品GMV超36亿元，同比增长108%，环比增长74%。

　　以农产品为核心、延伸至多品类，自营品SKU快速扩容。据公司官方微信号，截至目前，东方甄选自营产品总数已经超过400款，其中八成是农产品，自营产品总数较2023年11月底（FY2024H1期末）的超264个增长了约50%。本次发布会上，东方甄选介绍了7款夏季上新的自营产品，包括东方甄选自营小龙虾、酸梅汤、矿泉水、夏凉被、T恤、新中式短袖、凉感文胸等，选品契合当下消费热点，品类从食品向生活用品延伸。截至目前，东方甄选同期在售的自营品超过260款，其中超过100款产品位居抖音品类爆品榜前三名。烤肠、吐司等传统大单品根据用户反馈持续迭代，推出不同口味SKU，持续火爆。今年春季，东方甄选自营刺梨原汁、叶黄素酯软糖等多款产品实现破圈，成为新晋爆品。

　　抖音渠道保持增长，抖音矩阵号持续发力。据财经网，2024年5月东方甄选抖音渠道销售额预估超过12亿元，远超去年同期。“东方甄选”矩阵号中，除了“东方甄选”（主账号）、“东方甄选美丽生活”，“东方甄选自营产品”也已连续数月GMV破1亿元，成为东方甄选在抖音第三个单月GMV过亿的账号。据公司官方微信号，今年东方甄选计划在抖音进一步增加10+个垂类账号，并陆续开通直播。

　　积极布局抖外平台，自有APP成为自营产品核心销售渠道。除了抖音平台，在货架电商领域，公司现已进入天猫、京东、拼多多、小红书等平台，以满足用户搜索下单的购物需求。东方甄选自有APP现已成为自营产品的核心销售渠道：目前，公司9成自营新品选择在APP首发，得益于会员优惠&APP用户黏性持续增强，东方甄选部分自营大单品在APP的GMV已占全网GMV的40%+。

　　以客户为中心，加强品控、仓储物流和售后服务建设。1）品控：公司严格管控产品全生命周期，通过视频监控向消费者公开生产和质检流程。2）仓储物流：随着仓储网络的扩展，公司自营品常温、冷链发货的全国覆盖率分别已经达到99%和97%以上，并与顺丰快递、京东物流合作实现当日达、次晨达，提升用户体验。3）售后：东方甄选抖音客户投诉的满意度超93%，App客户满意度接近98%。得益于较强的产品力、渠道力、服务力，截止目前，东方甄选自营品总用户数已经突破2500万人，自营品复购用户超过1470万人，复购率达59%。

　　投资建议：公司脱胎于新东方集团，直播电商业务以知识型、文化传播为特征，具备强稀缺性。近两年，公司不断夯实内功，增强供应链管理能力、丰富产品组合、拓宽销售渠道，自营品业务增长亮眼。建议积极关注。

　　风险提示：新渠道拓展不及预期；主播流失风险；产品质量风险。