核心观点

　　本周核心观点与重点要闻回顾

　　消费建材：房地产数据依然处于筑底阶段，收储有望提速，地产链有望修复。根据中指研究院，2024年1-5月，TOP100企业拿地总额3146亿元，同比下降26.7%，较1-4月降幅进一步扩大。政策端再迎多重利好：央行下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，降低置业成本；首套/二套住房贷款最低首付比例分别调至不低于15%/25%，置业门槛再降低；取消房贷利率下限，有助于释放刚性及改善性需求。据中国房地产报，6月12日央行召开保障性住房再贷款工作推进会，保障性住房再贷款支持国企收储未售新房助力存量商品房“去库存”，保障性住房再贷款进入实质落地阶段。我们认为收储有望提速，有望加快全国地产市场筑底企稳，地产链有望进一步修复。

　　玻纤：本周电子纱价格上涨，中长期仍有提涨预期。据卓创资讯，截至6月13日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价3800-4000元/吨，全国均价3844.25元/吨，环比上周均价（3862.75元/吨）略降0.48%，同比跌3.09%，较上周跌幅扩大0.28pct；电子纱G75主流报价8800-9300元/吨，较上周均价涨4.2%；7628电子布主流报价3.8-4.0元/米。

　　水泥：本周水泥价格总体保持上涨，磨机开工负荷有所下降。据卓创资讯，本周全国水泥均价M/P.S32.5袋装/P.O42.5散装分别为343.06/335.53元/吨，环比分别上涨1.62%/0.54%。本周全国水泥磨机开工负荷均值40.89%，较上周下降4.29pct，降幅扩大0.02pct。

　　浮法玻璃：本周浮法玻璃价格稳中有涨，多地厂库存小幅下降。据卓创资讯，本周浮法玻璃均价1693元/吨，较上周涨13.77元/吨，涨幅0.82%。截至6月13日，重点监测省份生产企业库存5208万重量箱，较上周降109万重量箱，库存天数约25.3天，较上周减0.33天。

　　光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体交投淡稳，库存缓增。截至本周四，2.0mm/3.2mm镀膜面板主流订单价格16.25/24.75元/平方米，较上周由下降转为平稳。截至本周四，样本库存天数约27.71天，环比增加6.64个百分点，较上周增幅扩大0.34个百分点。

　　市场行情回顾

　　本周（2024年6月11日-6月14日），A股申万建材指数下跌2.1%，整体跑输沪深300指数1.18pct，跑输万得全A指数2.25pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：装修建材(-0.95%)、玻璃玻纤(-2.74%)、水泥(-2.91%)。年初至今（2024年1月2日-6月14日），A股申万建材指数下跌9.47%，板块整体跑输沪深300指数12.68pct，跑输万得全A指数4.54pct。在申万31个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第18位。

　　投资建议

　　各地跟进地产新政，地产市场活跃度有所回升。我们认为在房地产回暖的背景下，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。

　　风险提示

　　终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；