核心观点

　　人工智能动态：1）产品应用：TikTok推出生成式AI内容工具套件Symphony；腾讯元宝AI搜索解析能力升级；OpenAI与苹果合作在iOS18集成ChatGPT；Stable diffusion3正式开源；华为云首发AI原生应用引擎；英国科技公司推出AI电池管理系统。

　　2）底层技术：2024华为开发者大会正式召开；Claude3.5Sonnet发布；阿里通义Qwen2成斯坦福大模型榜单最强开源模型；B站开源轻量级Index-1.9B系列模型；中科驭数发布第三代DPU芯片K2-Pro；谷歌Deepmind推出V2A模型，革新视频音频自动生成。

　　3）行业政策：IMF发布《拓宽生成式人工智能的收益：财政政策作用》2024年世界智能产业博览会在天津成功举办；世界人工智能大会将打造

　　AI全球治理“议事厅”。

　　投资建议：港股互联网板块开启长期基本面修复行情。①估值角度凸显价值洼地属性：月初我们汇总港股互联网公司扣除现金、短期投资的估值，相关标的估值在24年PE15x左右水平，相比较美股纳斯达克24年PE24x，港股互联网板块进入到深度价值区域，投资价值凸显。②资金配置角度：外资长线资金积极加仓带动南向资金流入，持续推动上涨。③公司经营与回报方面：年初以来各家如阿里、美团、字节在收缩不必要的投入，利润率压力预计有所缓和。同时也在增加股东回报，比如腾讯、美团等持续大额回购。④国内经济政策方面：近期地产政策持续松绑、货币利率政策进一步宽松，国内整体仍处于经济复苏阶段，政策支持持续推出，有望对需求持续形成支撑。综合以上因素，继续坚定推荐恒生科技配置，尤其是长期竞争格局清晰的腾讯、短期边际变化明显的美团和京东集团、AI驱动增长的美图公司。

　　风险提示：政策风险，疫情反复的风险，短视频行业竞争格局恶化的风险，宏观经济下行风险，游戏公司新产品不能如期上线或表现不及预期风险等。