本期观点&投资建议：1）持续看好近期海外中国资产的估值修复，关注腾讯、阿里；2）关注全球性资产交易平台，关注富途、HOOD、老虎证券等；3）看好教培，行业趋势依旧强势，建议积极关注；4）看好海外中国资产的优质小票，关注万物新生、叮咚买菜等，万物新生新增回购金额并且延长回购周期。

　　消费&教育，1）消费：a）出境游持续恢复，入境政策继续优化；推荐携程集团-S，公司是国内OTA龙头，国内业务稳健，出境业务复苏优于行业；国际业务takerate更高且有望带来增量。b）暑期饮品消费旺季临近，瑞幸单店量价的环比数据改善超预期；公司管理层的调整迅速。2）K12教培：临近暑期，全国多地针对校外培训的监管动作变多，但在我们预期范围内，寒暑假、节假日开展专项治理等行动属于常态。从我们近期统计的重点公司新增教学点情况看，头部机构发展趋势较好，预计暑期招生趋势向好，积极关注中报前瞻。持续看好当前新监管环境下，合规龙头公司市场份额提升。重点推荐新东方-S，积极关注学大教育、好未来、高途、卓越教育集团、思考乐教育。

　　科技互联网，1）电商零售：根据易观分析，各平台在今年“618”期间的成交普遍都有较高增速，综合电商平台承载了相对更多的交易。2024年“618”全周期，抖音成交额同比增长26.2%，拼多多成交额同比增长17.7%，快手成交额同比增长16.1%，淘宝天猫成交额同比增长12.0%，京东成交额同比增长5.7%。建议关注阿里巴巴。2）长短视频：长视频ARM提升和持续推出优质内容驱动的会员数增加为核心逻辑，建议关注龙头爱奇艺。短视频核心关注收入增长带来的盈利杠杆驱动利润释放，建议关注快手、哔哩哔哩。3）互联网券商：a）中国工程师出海，参考富途在中国香港的成长史，目前跃向新加坡、马来西亚、日本等市场，面向C端用户的零售交易平台，参考盈透的全球扩张。b）中国资金出海，与商业模式相关，特别是港美股交易的活跃性和交易量。c）近期英伟达拆股交易直接利好。d）中长期美国的降息预期有望带来全球流动性提升，建议关注互联网券商富途控股、老虎证券。4）其他业态：万物新生（RERE）6月21日发布公告，将2024年3月通过的现有股票回购计划的规模从2000万美元增加到5000万美元，并将有效期限延长至2025年6月27日。截至2024年6月21日收盘，万物新生市值为4.89亿美元，本次回购比例增加至10%。建议关注万物新生。

　　新股初识：1）本周递交/更新/公开披露招股书：①港股：6家公司，GreenTeaGroupLimited、老铺黄金、天聚地合、嘀嗒出行、元续科技、中赣通信。②美股：2家公司，UnitrendEntertainmentGroupLimited、中金科工业股份有限公司。2）本周获备案通知书：①港股：无。②美股：2家公司，MomentaGlobalLimited、亿珑能源。3）成功上市：①港股：1家公司，武汉有机控股有限公司。②美股：1家公司，RectitudeHoldingsInc(RECT)。

　　风险提示：消费复苏不及预期，政策监管风险，行业竞争加剧风险。