投资要点：

　　受多因素影响，汽车板块弹性优于整体市场。自基期以来，汽车板块走势与整体市场大致近似，但弹性较优，从2009年下半年起有明显的超额收益。主要受国内汽车产业促进政策/促消费政策推出、新能源汽车渗透率快速增长、智能网联汽车加速应用、部分新车型上市/销量超预期等因素影响。

　　2024年下半年，受政策促进、产销稳健、出海增长等因素影响，车市有望延续稳健增长态势。

　　政策方面：2024年以来，汽车相关促进政策推出节奏明显加快，在促进以旧换新、明确购车补贴、降低购车门槛、取消购买限制等多方面进一步明确，为下半年各项具体促进政策落地和实施奠定了基础，有助于稳定信心、刺激需求，预计将进一步促进汽车市场特别是新能源汽车市场增长。

　　产销方面：2024年以来，市场规模整体维持增长，多个车企推出价格和金融优惠政策，并推出多款新车型，有望促进市场需求，支撑2024年车市稳健增长。另外，新能源汽车市场表现亮眼，渗透率快速提升，自主品牌产品力、竞争力不断增强，市场份额占据主导地位并有望继续提升。

　　出海方面：在政策的支持以及技术水平/产品力不断提高，以及海外需求持续释放的背景下，多个自主品牌继续加强海外建厂和销售渠道布局，预计2024年汽车出口仍将实现增长。

　　汽车板块有望在2024年全年跑赢市场，相关ETF基金值得关注。在汽车ETF基金的选择方面，应考虑基金的规模、流动性、成分股特征，以及基金公司的信誉和服务质量等因素。同时，应通过不同ETF基金的组合投资来分散风险。

　　风险提示：宏观经济复苏不及预期；政策落地不及预期；汽车销量不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动；技术路线变革；地缘政治风险；海外法律法规变动风险。