行情回顾

　　过去一周（2024.6.17-2024.6.21），中信机械行业下跌1.34%，表现处于中上游，在所有一级行业中涨跌幅排名第12。具体来看，工程机械上涨1.10%，通用设备下跌2.50%，专用设备下跌2.07%，仪器仪表下跌2.06%，金属制品下跌5.00%，运输设备上涨1.27%。

　　主要观点

　　CME预估6月挖掘机内销保持较快增长，持续关注工程机械板块。CME预估6月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长1.5%左右，市场逐步修复。分市场来看：国内市场预估销量7300台，同比增长近20%。出口市场预估销量8700台，同比下降近10%。近期我国工程机械行业回暖态势渐浓，内销出现久违的同比正增长，2023年12月至2024年5月的六个月中，有五个月内销增速出现正增长。我们认为，利好工程机械行业发展的设备更新政策持续出台，国内市场需求预期逐步好转，工程机械出口已由快速增长期逐步过渡到平稳发展期，但总体呈现向好趋势，工程机械行业目前正处于周期见底阶段，或将出现拐点进入向上阶段，随着政策效应显现，更新需求不断释放，内需或将恢复增长态势，同时海外市场空间较大，国内工程机械企业出海或将延续向好态势，内外需共振，行业有望恢复增长态势，建议关注工程机械板块中联重科、柳工、三一重工、徐工机械、山推股份等个股。

　　人形机器人产业进展频出，持续关注人形机器人产业链。6月21日乐聚夸父人形机器人搭载盘古具身智能大模型亮相华为开发者大会，搭载了盘古具身智能大模型的人形机器人，在智能化、泛化能力上得到了显著提升，目前，已实现人形机器人小样本下的泛化操作并在工业、家庭场景中展开测试与场景验证，研发进程已经打通了人形机器人数据收集、云端训练以及部署推理的工作流程，形成了系列工具链。近日，浙江省国有资本运营有限公司与中控技术股份有限公司正式签订战略合作框架协议。双方将进一步推进在产业链协同、新业务培育、资本运作等领域的合作，发展新质生产力。本次签约仪式上，双方还就浙江人形机器人创新中心项目签订投资意向协议。中控技术将支持浙资运营或其关联方参与浙江人形机器人创新中心未来增资扩股等相关资本运作，推动打造人形机器人技术研发、成果转化、人才培养及产业发展的综合性创新平台。这是近年来浙江国资助力新质生产力发展重大单笔投资。我们认为人形机器人产业链目前正处于“0-1”向“1”不断加速靠近阶段，2024年是人形机器人商业化元年，2024年人形机器人产业链或将经历从B样到C样的产品定点和供应链确立，人形机器人商业化落地可期。建议关注受益的国内零部件厂商，后续建议关注人形机器人产业链相关事件催化：2024世界人工智能大会的召开、国内外人形机器人厂商的成果展示。建议关注技术壁垒高、价值量高、国产化率低的环节，建议关注：①总成：三花智控、拓普集团；②传感器：汉威科技、东华测试、安培龙等。③减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德等；④丝杠：北特科技、贝斯特、恒立液压等；⑤电机：鸣志电器等；⑥设备：秦川机床、华辰装备、日发精机等。

　　风险提示

　　宏观经济下行风险、下游需求不及预期、原材料价格波动等。