投资要点

　　本周观点：随着地产政策效应的进一步传导叠加端午节假期后需求持续释放，近期市场活跃度有所提升。本周30大中城商品房成交面积环比增加24.26%，同比降幅也收窄至17.66%，其中一二线城市商品房市场持续活跃。周度高频数据反映，近期市场情绪有所回暖，但也不排除政府收储工作的催化作用。从政策面来看，央行行长潘功胜日前表示，推出房地产支持政策组合，用市场化方式加快推动存量商品房去库存，预计房地产调控的市场化改革将提速。住建部近日召开会议，要求推动县级以上城市有序有效开展收购存量商品房用作保障房工作，预计政府收储工作将加速推进。此外，珠海横琴粤澳深度合作区近日也宣布全面取消住房限购政策，这意味着当前除四大一线城市、天津以及海南省外，全国大部分地区均已不再实行限购政策，后续一线城市楼市相关行政政策也有望进一步优化。整体来看，房地产市场的基本面已出现一些积极变化，但在全国房价仍然承压的背景下，当前市场情绪仍较为低迷，整体市场的企稳还需等待核心城市的“量价齐升”。

　　本周房地产政策动态及市场重要消息：（1）6月20日，住房城乡建设部召开会议，推动县级以上城市有力有序有效开展收购已建成存量商品房用作保障性住房工作。（2）横琴粤澳深度合作区6月20日发布《关于促进横琴粤澳深度合作区房地产市场平稳健康发展的若干措施》，全面取消商品住房限购。（3）6月17日，广州市召开经济形势分析调度会，要求积极扩大汽车、住房、家居家电等大宗消费。

　　本周商品房与土地市场重点高频数据：随着政策效应的进一步传导叠加年中销售旺季，近期购房需求得到一定释放，本周商品房销量继续改善。6月17日至6月23日，30大中城市商品房周度成交面积环比增加24.26%，同比减少17.66%，其中一二线城市环比分别上升43.85%、23.63%；从累计值来看，1月1日至6月23日，30大中城市商品房累计成交面积同比减少38.65%，绝对量仍处于低位，但降幅相比上周有所收窄。

　　投资建议：（1）目前房地产支持政策正在持续发力，后续仍有进一步加码的空间。从中央经济工作会议的部署来看，“三大工程”将是今年的重点任务，可重点关注以中国建筑、中国电建等为代表的中字头基建类央企；（2）随着稳需求、保交楼的推进，楼市销售有望出现边际改善，可关注万科、保利、招商蛇口等基本面较稳固的大型国有房企；（3）在房地产融资协调机制持续推进的背景下，部分被列入房企融资“白名单”的头部民企如龙湖、金地等有望迎来信用修复。

　　风险提示：政策效果不及预期；房企信用风险蔓延。