光伏方面，6月硅料月产量15万吨，环比降幅约15%，7月排产预计15.5万吨，可满足约75GW硅片需求，6月初至今硅料库存开始提升，硅料价格预计短期磨底，产能出清价格信号已明确，具体出清时间点仍未明确。主产业链产能出清仍在进行时，建议优先配置行业格局较优、成本优势较为明显的行业细分环节。风电方面，海风项目建设有序推进，国外海风有望逐步放量，带动出海需求，建议优先配置受益于海风、海外逻辑的塔筒桩基与海缆环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源车方面，新能源汽车消费进入旺季，产品力进一步加强，全年销量有望保持高景气。电池环节盈利确定性较高，中游材料多数环节价格企稳，随着落后产能逐步出清，各环节盈利有望回归合理。新技术方面固态电池产业化加速，有望在25年迎来放量，在相关领域有布局的材料和设备企业有望受益。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。电力设备领域，国内持续推动电力体制改革，《国家能源局关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》发布，有望推动特高压及主网建设加快，带动相关电网设备需求维持高景气；海外电网改造需求旺盛，建议关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的配网环节。氢能方面，政策持续推动氢能产业化发展，山东、四川、内蒙、广东等地区接连发布区域性政策支持，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》明确我国将稳步开展氢能试点示范，重点发展可再生能源制氢，拓展氢能应用场景，氢能应用有望在交通、化工、冶金等领域得到应用。部分大型项目开标，电解槽企业有望获得更多实证案例并在新兴市场中构建自身品牌价值。建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的燃料电池、氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌3.62%，其中工控自动化下跌1.47%，核电板块下跌1.75%，锂电池指数下跌3.08%，风电板块下跌3.33%，新能源汽车指数下跌3.48%，发电设备下跌5.6%，光伏板块下跌7.65%。

　　本周行业重点信息：新能源车：特斯拉可能因4680电池的能量密度和充电性能未达预期、成本较高等原因考虑停止在得州超级工厂生产该型号电池。吉利自研自产的新一代“刀片式”磷酸铁锂电池神盾短刀电池正式发布。LGES计划于今年8月在其位于韩国的乌昌工厂开始生产特斯拉的4680电池。光伏风电：2024年5月光伏装机19.04GW，同比增长48%，环比增长32%；风电装机2.92GW，同比增长35%，环比增长118%。帆石二1000MW海上风电项目风力发电机组采购一标段、二标段、三标段中标候选人公示，第一中标人分别为明阳智能、金风科技、明阳智能。氢能：阳光氢能、派瑞氢能、天津大陆、氢器时代、北京电力6家电解槽厂家中标中能建松原绿色氢氨醇一体化项目。

　　本周公司重点信息：锦浪科技：2024年半年度预计实现归母盈利3.35-4.00亿元，同比下降48.14%-36.18%。天合光能：拟以自有资金10-12亿元回购公司股票，回购价格不超过31.00元/股，用于转换公司可转债。铭利达：拟将原募投项目“铭利达安徽含山精密结构件生产基地建设项目（一期）”和“新能源关键零部件智能制造项目（一期）”募集资金用于实施“墨西哥新能源汽车精密结构件生产基地建设项目”（4.5亿元）。亿纬锂能：①公司计划一年内通过大宗交易方式择机减持EBIL持有的不超过思摩尔国际股票的3.5%，约2.15亿股。②公司拟择机开展商品期货套期保值业务与外汇套期保值业务，最高合约价值不超过25亿元。华电重工：公司与阳江阳东、中广核工程有限公司签署了《中广核阳江帆石一海上风电场基础预制、施工及风机安装工程I标段施工合同》，合同金额约为10.70亿元。国轩高科：公司董事Andrea Nahmer因其个人工作调动原因辞职。晶盛机电：公司提前终止2022年员工持股计划。

　　风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

中银证券武佳雄,顾真