投资要点：

　　SW医药生物行业跑输同期沪深300指数。2024年6月17日-2024年6月30日，SW医药生物行业下跌5.38%，跑输同期沪深300指数约3.13个百分点。SW医药生物行业三级细分板块中，全部细分板块均录得负收益，其中血液制品和原料药板块跌幅较少，分别下跌1.52%和2.46%；线下药店和医药流通板块跌幅居前，分别下跌12.58%和8.56%。

　　行业新闻。6月25日，财政部官网印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，《通知》明确，经营主体按照《国务院关于印发〈推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案〉的通知》（国发〔2024〕7号）要求实施设备更新行动，纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息。

　　维持对行业的超配评级。近期，医药生物板块继续走弱，全部细分板块录得负收益，线下药店板块持续回调。近日，16个部门启动“体重管理年”活动，叠加司美格鲁肽注射液在国内获批减肥适应症，减肥药相关个股近期表现活跃，后续建议继续关注减肥药等板块投资机会。关注板块包括医疗设备：迈瑞医疗（300760）、联影医疗（688271）、澳华内镜（688212）、海泰新光（688677）、开立医疗（300633）、键凯科技（688356）、欧普康视（300595）；医药商业：益丰药房（603939）、大参林（603233）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等；医美：爱美客（300896）、华东医药（000963）等；科学服务：诺唯赞（688105）百普赛斯（301080）、优宁维（301166）；医院及诊断服务：爱尔眼科（300015）、通策医疗（600763）、金域医学（603882）等；中药：华润三九（000999）、同仁堂（600085）、以岭药业（002603）；创新药：恒瑞医药（600276）、贝达药业（300558）、华东医药（000963）等；生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等；CXO：药明康德（603259）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）昭衍新药（603127）等。

　　风险提示：行业竞争加剧，产品降价，产品安全质量风险，政策风险，研发进度低于预期等。

东莞证券谢雄雄,魏红梅