电力设备及新能源行业周报：电力设备及新能源5月磷酸铁锂出口环比高增，特高压项目建设提速【第25期】
投资要点
新能源汽车：本周，据海关总署最新发布的数据，2024年5月，国内磷酸铁锂出口量达到177.9吨，环比大增178%。湖南裕能公告，拟在贵州省泉市双龙园区投资建设50万吨/年铜冶炼项目及新增30万吨/年磷酸铁、30万吨/年超长循环和超高能量密度磷酸盐正极材料生产项目。石大胜华全资子公司投资建设的20万吨/年电解液项目装置已经安装完毕，进入试生产阶段。瑞浦兰钧官方消息，东风天锦载货车全新推出的4？2纯电系列全系列搭载瑞浦兰钧动力电池。吉利自研自产的新一代“刀片式”磷酸铁锂电池——神盾短刀电池正式发布，新一代神盾短刀电池能量密度提升至近200Wh/kg，将在吉利银河E5上率先搭载。恩捷股份表示目前多家海外客户正在对匈牙利一期的工厂进行验证，下半年完成验证后将开始批量供应。换电向规模化迈进，今年多个企业加码换电领域：宁德时代1月与滴滴成立换电合资公司，与江汽集团在换电技术导入等方面达成合作；5月，与广汽埃安、哪吒汽车达成合作，涉及换电领域；6月，与北汽在换电出租车与网约车、重卡换电等业务均达成合作，与天津、南京市玄武区达成换电领域合作。蔚来5月连续签下中国一汽、广汽集团合作伙伴，换电联盟成员达7家；同月获得来自武汉光创基金等的15亿元人民币战略投资，用于充电、换电、储能、电池服务、能源互联网等领域的技术研发等；6月，蔚来第四代换电站正式投入运营。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。
新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：国产致密块料主流价格范围维持每公斤37-40元范围，未有明显变动。国产颗粒硅价格范围维持每公斤36-37元范围，保持趋稳水平；硅片方面：本周硅片价格维持稳定，P型硅片中M10,G12尺寸成交价格来到每片1.25与1.7元人民币。N型M10,G12,G12R尺寸成交价格来到每片1.08-1.1、1.6-1.65与1.35-1.4元人民币左右；电池片方面：本周电池片价格维持稳定，P型M10,G12尺寸价格落在每瓦0.3元人民币。2.光伏产业热点新闻：6月25日，湖北省气象局发布关于湖北省地方标准《分布式光伏发电太阳能资源开发潜力评估指标（征求意见稿）》公开征求意见的公告。文件规定了分布式光伏发电太阳能资源开发潜力评估指标的计算方法，评估指标包括光伏发电理论可开发量、技术可开发量、年平均等效利用小时数和年平均发电量。该文件适用于湖北省内分布式光伏电站建设项目的太阳能资源开发潜力的推算。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电方面，1-5月份新增风电装机容量1976万千瓦，同比增加340万千瓦。GWEC预测，未来十年（2024-2033年）全球将新增410GW的海上风电装机容量。近期海上风电多地项目获得积极推动，国电投山东450MW海上风电EPC总承包项目开标，500MW珠海高栏一海上风电项目和500MW珠海高栏二海上风电项目申请获批并核准公示。海风开工窗口期开启，板块整体有望进入到信息、事件催化密集期，行业高增速、技术高壁垒叠加海外市场空间，继续看好海风细分领域的投资机会，关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、运达股份、明阳智能。
风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。
华金证券 张文臣,周涛,申文雯
