电力设备及新能源行业周报：广东氢能高速政策出炉，25MW 以上大风机应用提上日程
本周（2024.6.24-6.28）新能源细分板块行情回顾。风电指数（866044.WI）下跌2.23%，跑输沪深300指数1.26个百分点。截至本周，风电板块PE_TTM估值约18.15倍。本周申万光伏设备指数（801735.SI）下跌7.93%，其中，申万光伏电池组件指数下跌7.99%，申万光伏加工设备指数下跌8.72%，申万光伏辅材指数下跌7.67%，当前光伏板块市盈率约16.97倍。本周储能指数（884790.WI）下跌4.04%，当前储能板块整体市盈率为21.05倍；氢能指数（8841063.WI）下跌2.05%，当前氢能板块整体市盈率为20.31倍。
本周重点话题
风电：25MW以上大风机应用提上日程。近期，福建省发改委公布《关于长乐外海I区（北）海上风电场项目核准的批复》，项目容量不超过314MW，包括19台海上风电机组，含1台试验型26兆瓦机组。该项目是国内首个已核准的拟采用单机容量25MW以上风机产品的海风项目，根据中国风能协会披露信息，该试验型26MW海上风机将由东方风电提供，叶轮直径将达到310米，轮毂高度达到185米，由此推算该样机叶片长度有望达到150米。目前，国内已开展风机招标的海风项目采用的最大单机容量为18MW，包括浙江玉环2号和福建连江外海项目等；国内已下线的最长叶片为明阳智能生产的143米叶片，有望搭载至明阳18-20MW风机产品。长乐外海I区（北）项目的核准表明，国内海风整机企业已经开始着力布局25MW以上海风样机的研发和示范应用，国内海上风电将加快步入25MW+的超大单机容量时代。我们认为，超大单机容量海风整机产品的推广将推动国内海风投资成本的下降和可开发海域的拓宽，提升同等资源条件下的可开发规模，强化国内海风产品相对海外的竞争优势，对于国内海风需求放量和海风整机出口有重要意义。
光伏：国内外光伏需求向好。2024年1-5月，国内太阳能发电新增装机79.15GW，同比增长29.3%，占同期全国新增电力装机比重约68.4%，继续保持新增装机的主体地位；其中5月单月太阳能发电新增装机19.04GW，同比增长47.6%，环比增长32.5%，同比增速较前两个月明显提升，在产业链价格下行、光储成本下降的背景下，下游需求保持较快成长。预计全年国内光伏新增装机有望达到250GW左右，同比增长约15%。2024年5月，我国太阳能电池（含组件）和逆变器出口态势向好。5月，太阳能电池（含组件）出口数量59365.7万个，同比增长24.1%，环比增长18%，出口数量在2-4月连续三个月环比下行后转增，且同比增幅扩大；太阳能电池（含组件）出口金额28.27亿美元，同比下降38.8%，环比下降0.9%，环比降幅明显收窄。5月我国逆变器出口数量467.6万台，同比下降2.3%，环比提升7.2%；逆变器出口金额7.80亿美元，同比下降28.3%，环比增长12.4%，逆变器出口数量与出口金额实现3个月环比正增，出口情况持续改善。2024年全球主要光伏市场
整体呈现增长的态势，预计全年全球光伏新增装机（直流侧）有望达到530GW左右，同比增长约20%。
储能&氢能：广东氢能高速政策出炉，国内氢车应用推广可期。广东发布全国首个完整的省级氢能高速实施方案，业内瞩目，亮点颇多。《方案》从现存的冷链物流需求出发，为氢燃料电池汽车确定了具体运输场景，提出2100台推广计划，助力广东城市群向万台推广目标进军；《方案》关注燃料加注和运维痛点，提出加氢站和维保体系建设要求，并提出将加氢价格控制在35元/公斤内，保障氢能高速运营的经济性、便利性和安全性；《方案》还从财政、金融、便利通行等角度，为氢能高速提供具体政策支持。年初以来，“氢能高速”作为行业热词屡受关注，从山东省、四川省、内蒙古鄂尔多斯市提出“氢车免征高速通行费”，到广东省出台完整的省级氢能高速实施方案，国内氢能燃料电池汽车得到了更多具体政策支持，氢车发展有望逐步突破规模瓶颈，在经济性的驱动下实现快速推广。
风险提示。1）电力需求增速不及预期的风险。风电、光伏受宏观经济和用电需求的影响较大，如果电力需求增速不及预期，可能影响新能源的开发节奏。2）部分环节竞争加剧的风险。在双碳政策的背景下，越来越多的企业开始涉足风电、光伏制造领域，部分环节可能因为参与者增加而竞争加剧。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏制造、风电零部件在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果全球贸易保护现象加剧，将对相关出口企业产生不利影响。4）技术进步和降本速度不及预期的风险。海上风电仍处于平价过渡期，如果后续降本速度不及预期，将对海上风电的发展前景产生负面影响；各类新型光伏电池的发展也依赖于后续的技术进步和降本情况，可能存在不及预期的风险。
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