新能源电力行业周报：风光新增装机继续上升，硅片试探性涨价
投资要点：
市场表现：
本周（06/24-06/28）本周申万光伏设备板块下跌7.93%，跑输沪深300指数6.96个百分点，申万风电设备板块下跌3.14%，跑输沪深300指数2.17个百分点。本周光伏板块涨幅前二个股为ST中利、ST爱康（停牌），跌幅前三个股为大全能源、晶科能源、钧达股份。本周风电板块涨幅前三个股为起帆电缆、吉鑫科技、振江股份，跌幅前三个股为禾望电气、通裕重工、双一科技。
光伏板块
硅片试探性涨价，抛货导致组件市场价格混乱
1）硅料：价格维稳。截至本周，国内多晶硅在产企业数量为19家，已经开始检修停产的企业数量维持在15家。部分小产能正逐步复产，但头部企业有序开展检修行为，同时挺价倾向较高。目前价格下跌空间加速收窄，同时供给收缩，但鉴于库存存量消纳有限，预计短期内市场以持稳运行为主。2）硅片：价格维稳，部分型号略涨。据硅业分会统计，6月国内硅片产量51.31GW，环比减少13.98%。具体来看，增量主要来自中环和高景，其余企业均大幅减产。预期7月硅片产量在50-52GW，各家增减产策略呈现差异，预计行业分化进一步加剧。3）电池片：价格略降。6月电池排产52GW，受终端需求影响，7月电池排产预期小幅下降1-2GW。本周183N型系列电池开工率持稳，183P型电池开工率有所下行，183系列电池价格周内持稳。月底电池组件厂家排产计划根据下游组件需求陆续出来，预计7月仍处需求底部。4）组件：价格略降。由于部分二三线厂商近期被迫低价抛货等因素影响，国内组件市场价格混乱，整体价格仍有下探趋势。价格策略来看，厂家分化仍较严峻。7月欧洲夏休来临，预计后续组件需求提振较难，7月少数组件企业有小幅增产，多数企业维持或下移上月开工率，整体7月排产预计环比小幅下降。
建议关注：
帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上。公司2024年Q1实现营业收入36.44亿元，同比+135.38%；实现归母净利润1.76亿元，同比+103.71%；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
风电板块
全国新增装机规模持续增长，海风项目建设进程稳步推进
本周（截至6月28日），陆上风电机组招标约200MW，开标约3376.1MW，含塔筒平均中标单价约为1875.8元/kW，较上周中标单价小幅下滑，不含塔筒平均中标单价为1479.4元/kW。海上风电机组开标约1300MW，为福建省马祖岛及广东省阳江帆石二项目，含塔筒报价为2722.18元/kW，较此前江苏省、山东省项目的报价有一定程度下降。
截至6月28日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12966.67元/吨、3602元/吨、3470.11元/吨，周环比分别为1.04%、-0.28%、-1.47%，较年初环比分别为-3.47%、-8.63%、-12.51%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，零部件环节厂商成本控制稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。
建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。
风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。
东海证券 周啸宇,王珏人
