随着2022年11月底OpenAI发布ChatGPT3.5，AI相关行业在2023年进入爆发式发展。OpenAI随后发布ChatGPT4.0，谷歌、Meta等多家厂商也陆续推出Gemini、Llama等AI大模型。在中国，包括互联网头部企业和初创公司在内的玩家相继投入到大模型的研究和发布中。根据IDC数据，2020年至2023年全球生成式AI市场空间上涨了约6倍，预计2024年至2030年期间复合增长率达到40%，2030年有望接近万亿美元。算力芯片作为AI大模型行业的最重要支撑，也正享受行业高增长红利。因此，我们首次覆盖全球AI算力行业，给予“超配”评级；考虑到英伟达受益于云侧AI高增长以及智能驾驶端侧渗透，首次覆盖英伟达（NVDA.US），给予“买入”评级；考虑到高通受益于智能手机和新能源车两大终端的端侧AI渗透，首次覆盖高通（QCOM.US），给予“买入”评级。

浦银国际证券 沈岱,马智焱,黄佳琦