军工行业周报：全军学习延安会议精神，嫦娥六号成功返回
行情回顾：
上周（6月24日-6月28日），SW军工板块报收1239.2点，下跌0.4%，板块排名第4。同期沪深300指数下跌1.0%，创业板指数下跌4.1%。
行业动态：
全军学习贯彻延安中央军委政治工作会议精神
近期延安召开的中央军委政治工作会议，是继古田全军政治工作会议之后，新时代新征程上又一个具有里程碑意义的重要会议，对于开创政治建军新局面、锻造更加坚强的英雄军队，对于团结凝聚全军打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战、加快建成世界一流军队，具有重大深远意义。全军将把学习宣传贯彻中央军委政治工作会议精神，作为当前和今后一个时期重大政治任务。
嫦娥六号实现月背采样返回任务
6月25日，嫦娥六号返回器携带来自月背的月球样品安全着陆在内蒙古四子王旗预定区域，在人类历史上首次实现月球背面采样返回。嫦娥六号任务突破了月球逆行轨道设计与控制技术、月背智能采样技术、月背起飞上升技术，实现了世界首次月球背面自动采样返回，再次创造了中国航天的世界纪录。
C919距获得欧洲认证“更近一步”
消息称，欧洲航空官员和技术人员组成的代表团将于7月初抵达中国，进行C919实地检查并启动认证程序。
研究速递：
军用碳纤维复合材料迎来需求增长拐点
T800H定型带来新增长点，军用飞机复合材料渗透率持续提升。我国战斗机及其它军用有人机碳纤维复合材料渗透率仍有较大提升空间，无人机等新型飞机将具备更高的复材比。T800H级纤维已定型，规模化应用在即，军用碳纤维需求量有望持续增长。新机型放量与中模量碳纤维的成熟应用将共同推动军用碳纤维需求大幅提升。
商飞、低空民用市场拓展打开航空碳纤维增长天花板。近期东航、国航、南航分别购买100架C919系列飞机，总订货金额约300亿美元，大飞机产业确定性加强，发展提速。我们预计，C919产能爬坡达到年产150架时，复合材料年需求量将达到400吨以上，未来国产化率提升带来新需求。
军工观点
风险提示：
订单释放不及预期风险；军品价格下降风险。
西南证券 刘倩倩
