机械工业行业周报：关注设备更新贷款财政贴息政策；CME预估6月挖掘机销量同比约+1.5%
板块表现：从各行业横向比较来看，2024年第26周（2024年6月24日至2024年6月28日），机械设备行业相对沪综指周累计超额收益为负，在所有行业中排名第6，周累计超额收益为-0.51pct。2024年至今机械设备行业年累计超额收益为-12.77pct。
宏观数据：1-5月份规模以上工业企业利润同比增长3.4%。根据国家统计局官网，5月份，随着宏观政策效应持续释放，市场需求稳步恢复，工业生产平稳增长，规模以上工业企业效益延续恢复态势，利润继续保持增长。1-5月份全国规模以上工业企业利润2.75万亿元，同比增长3.4%，延续年初以来的增长态势，受投资收益增速回落等短期因素影响，环比1-4月份-0.9pct。其中，1-5月份制造业实现利润总额1.93万亿元，增长6.3%。
行业政策：财政部等四部门发布《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》。根据财政部官网，财政部、发改委、中国人民银行、金融监管总局6月25日发布《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》，明确支持范围、贴息标准和期限条件。支持范围：经营主体按照《国务院关于印发〈推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案〉的通知》（国发〔2024〕7号）要求实施设备更新行动，纳入相关部门确定的备选项目清单，且银行向其发放的贷款获得中国人民银行设备更新相关再贷款支持的，中央财政对经营主体的银行贷款给予贴息；贴息标准：银行向经营主体发放的贷款符合再贷款报销条件的，中央财政对经营主体的银行贷款本金贴息1个百分点。按照相关贷款资金划付供应商账户之日起予以贴息，贴息期限不超过2年；期限条件：在《国务院关于印发〈推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案〉的通知》（国发〔2024〕7号）印发之日（2024年3月7日）至2024年12月31日期间，经营主体签订贷款合同、设备购置或更新改造服务采购合同，且相关贷款资金发放至经营主体并划付供应商账户的，可享受贴息政策。结合中国人民银行设备更新相关再贷款额度使用情况，可视情延长政策实施期限。
锂电设备：中嶒能源1GWh钛锂高能动力电池开工；吉利发布刀片式“神盾短刀电池”。1）根据和田县零距离微信公众号，6月26日，湖南中嶒能源有限公司投资的年产1GWh钛锂高能动力电池生产项目在和田县隆重举行开工仪式，该项目总投资达6.33亿元。2）根据动力电池网微信公众号，6月27日，吉利自研自产的新一代“刀片式”磷酸铁锂电池“神盾短刀电池”发布。新一代神盾短刀电池通过更短、更紧凑的尺寸体积设计，实现更高的安全性，也进一步提升了整包布置的灵活性，同时将“刀片式”磷酸铁锂电池的能量密度提升至近200Wh/kg。
工程机械：CME预估6月挖掘机国内销量约7300台；庞源租赁指数周线468。1）月度数据：根据工程机械杂志公众号，CME预估2024年6月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长1.5%左右，市场逐步修复。其中，国内销量7300台，同比增长近20%，出口销量8700台，同比下降近10%。2）周度指数：根据庞源租赁公众号，6月第4周庞源租赁指数周线为468；其5周线、半年线、年线分别为436、453、489。
光伏设备：本周，硅料、硅片、P型电池片、组件价格环比持平，N型电池片价格环比下降；双良集团就规模达10GW，总投资达100亿美元，全部投产后预计可实现年产绿氢超过50万吨的全球大型绿氢项目，与项目开发方签署合作备忘录。1）根据Infolink Consulting微信公众号的数据，本周光伏价格：多晶硅致密料成交价为39元/公斤，环比持平，单晶硅片182成交价为1.250元/片，环比持平，单晶硅片210成交价为1.700元/片，环比持平；单晶PERC182电池片成交价为0.300元/W，环比持平，单晶PERC210电池片成交价为0.300元/W，环比持平；TOPCon182电池片成交价为0.310元/W，环比下降3.1%；182单晶PERC组件均价为0.800元/W，环比持平，210单晶PERC组件均价为0.820元/W，环比持平。2）根据双节良能微信公众号，双良集团就规模达10GW，总投资达100亿美元，全部投产后预计可实现年产绿氢超过50万吨的全球大型绿氢项目，与项目开发方签署合作备忘录。项目核心制氢设备是碱性水电解槽，而双良最新款碱性水电解槽最低运行负荷10%，热启动时间≤10s，更适应绿电应用场景，技术达国际先进水平。此次签约，展示双方广阔合作前景，有利于未来双方专注于本项目和澳大利亚及其他地方的其他绿氢项目中使用的电解槽和相关设备的设计、制造和供应。
机器人：国家发改委提出探索基于人工智能大模型的人形机器人；成都发布全国首个基于视觉扩散架构的人形机器人。1）根据国家发改委网站，国家发改委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知。通知提出，要加大柔性屏、超级摄影、超级快充、人工智能助手端侧大模型、跨屏跨端互联等软硬件功能开发，增强人机交互便利性。拓展智能机器人在清洁、娱乐休闲、养老助残护理、教育培训等方面功能，探索开发基于人工智能大模型的人形机器人。2）根据中国机器人网微信公众号，6月24日，成都人形机器人创新中心发布了中国首个基于视觉扩散架构的人形机器人任务生成式模型R-DDPRM。该模型具有同时确定拿起物体的最佳抓持位姿、移动物体最佳路线、能耗最少最佳等多要素全局规划思维能力。能够在人为破坏任务进程时迅速进行决策修正和调整执行方式，接续完成任务，该模型的泛化能力能让人形机器人自主流畅完成从整理房间到复杂外科手术等各种复杂任务。
集装箱：5月弘景集装箱供应链景气度持续提升，外需持续改善。根据弘景智库微信公众号，2024年5月弘景集装箱供应链景气指数为201.05，较上期上升30.63点，集装箱供应链景气度持续升温。集装箱新箱产量和发货量继续提升，拉升行业景气水平。外需市场持续改善。美国集装箱进口量延续增长趋势，商业库存销售比保持平稳，补库存需求逐步显现。欧洲市场需求边际改善。我国外贸出口稳步增长，新兴市场拉动作用明显。我国港口空箱堆存量处于低位，新箱发货量进一步提升。船公司和租箱公司备箱意愿明显，继续订购新箱，集装箱新箱产量处于高位。
机床工具：日本5月机床订单同比增长4.2%，中国市场需求强劲推动复苏。根据日刊工业新闻社援引日本工作机械工业协会，2024年5月日本机床订单1245.30亿日元，同比增长4.2%，时隔17个月首次实现增长。其中内需348.37亿日元，同比-7.9%，外需896.93亿日元，同比+9.8%。分地区来看，中国订单279.87亿日元，同比+19.0%，环比+5.4%，连续四个月增加，时隔14个月再次突破270亿日元；欧洲订单172.63亿日元，同比-3.6%；北美订单276.32亿日元，同比+9.0%。根据日本工业机械工业协会，中国政府促进设施更新和消费品更换的措施正在刺激需求，对汽车行业的持续投资和对下一代智能手机的投资可能会增加。
工业气体：NovaAir首个东南亚液体空分项目正式开工；广钢气体北京项目Super-N30K制氮机调试并网成功；支撑有限，工业气价格偏弱运行。1）盈德气体：根据盈德气体微信公众号，6月23日，NovaAir（气体动力科技全资子公司）首个东南亚液体空分项目正式开工，其产品包含氮气、氧气和氩气等大宗气体，并具备高纯氧的生产能力以满足太阳能电池制造工艺的要求，预计将于2025年一季度正式投产。该项目致力于满足马来西亚中部乃至整个半岛的气体需求，支持化学、电子电气、机械设备、棕榈油提炼及医疗设备等行业高质量发展，建成后将为东南亚制造业提供优质、可靠的气体产品与服务，并将以稀有气体和高纯氧推动东南亚成为高科技生产制造的重要基地之一。2）广钢气体：根据广钢气体微信公众号，广钢气体（北京）有限公司Super-N30K制氮机调试并网成功，标志着广钢气体在京津冀布局成功落地，推动区域内电子半导体产业链形成更高水平的自主可控。3）工业气体价格：根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至本周四（6月27日，全国价格）：①液氧：均价431元/吨，环比降1.6%，同比降17.6%；②液氮：均价448.24元/吨，环比涨1%，同比跌18%；③液氩：均价896.76元/吨，环比降4.91%，同比降17.09%；④管束氦气：长协客户拿货周均价100元/立方米，环比持平，同比跌53.7%；⑤高纯氦气：批量40L瓶装均价701.33元/瓶，环比跌0.9%，同比跌50.97%；⑥氙气：均价36928.57元/立方米，环比跌1.52%，同比跌44.88%；⑦氪气：均价367.14元/立方米，环比跌5.86%，同比跌55.23%；⑧氖气：132.14元/立方米，环比跌2.12%，同比跌62.25%。
出口链：本周人民币兑美元汇率小幅贬值。1）本周五美元兑人民币即期汇率为7.27，环比上周五上升0.06%，欧元兑人民币汇率为7.79，环比上周五上升0.27%。2）本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）中，综合指数为1922.46，同比上升114.63%，环比上升5.10%；欧洲航线为2870.01，同比上升160.61%，环比上升7.21%；美东航线为1619.21，同比上升98.87%，环比上升3.56%；美西航线为1507.75，同比上升126.59%，环比上升4.67%；东南亚航线为1179.62，同比上升96.73%，环比上升5.68%。
风险提示：固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义等。
海通国际 Yuewei Zhao,Jingbo Zhao,Kunyang Wang
