核心摘要

　　行业要闻及简评：1）根据半导体行业协会(SIA)数据，2024年5月全球半导体行业销售额达到491亿美元，相较2023年5月的412亿美元同比增长19.3%，相较2024年4月的472亿美元环比增长4.1%。2）根据TrendForce数据，2024年7月上旬，电视、显示器、笔记本面板价格与前期相同。3）根据TechInsights数据，自2007年iPhone推出以来，北美地区的手机换机率一直位居全球首位，但从2012年开始北美地区的换机率持续下降，预计2024年中美和拉丁美洲地区将以28.2%的换机率超过北美。

　　一周行情回顾：本周，半导体行业指数出现下跌，周涨幅为-2.87%，跑输沪深300指数1.99个百分点；2023年年初以来，半导体行业指数下跌20.3%，跑输沪深300指数22.9个百分点。该指数所在的申万二级行业中，本周半导体行业指数表现相对一般。

　　投资建议：当前，半导体制造出现改善迹象，国产替代如火如荼，半导体设备企业订单充裕，行业景气向上趋势得以维持；此外，各大厂在AI终端方面持续投入，具备AI性能的芯片不断推陈出新，有望驱动新一轮换机需求，建议关注。推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、立讯精密、京东方A等。

　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。

平安证券 付强,徐勇