多地房地产支持政策加码，建材预期持续改善

　　7月5日，南京市多部门联合发布通知，取消商品住房项目公证摇号销售要求，由开发企业自主销售，正式取消已执行7年的公证摇号政策，南京市住房公积金管理中心发布《关于实施存量住房“以旧换新”活动住房公积金配套措施的通知》，将新购房住房公积金贷款最高可贷额度上浮20%，个人为60万元、家庭为120万元。江苏、山东、福建等省个别区域，实施“购房入学报名”新政，如杭州富阳区规定全款购买新建商品住房后，子女可凭购房合同参与入学报名。6月26日，北京市印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，明确北京地区购买首套住房，最低首付款比例调整为不低于20%，贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减45个基点，调整后5年期以上房贷利率下限为3.5%。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020年降低3.7%。这将会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。“一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺特玻；受益标的：山东药玻。本周（2024年7月1日至7月5日）建筑材料指数下跌0.23%，沪深300指数下跌0.88%，建筑材料指数跑赢沪深300指数0.66pct。近三个月来，沪深300指数下跌2.10%，建筑材料指数下跌7.95%，建材板块跑输沪深300指数5.85pct。近一年来，沪深300指数下跌10.32%，建筑材料指数下跌24.04%，建材板块跑输沪深300指数13.72pct。

　　板块数据跟踪

　　水泥：截至7月6日，全国P.O42.5散装水泥平均价为339.53元/吨，环比下跌0.06%；水泥-煤炭价差为216.68元/吨，环比下跌0.09%；全国熟料库容比62.90%，环比上升2.08pct。

　　玻璃：截至7月6日，全国浮法玻璃现货均价为1605.00元/吨，环比下跌9.25元/吨，跌幅为0.57%；光伏玻璃均价为152.73元/重量箱，环比下跌2.34元/重量箱，跌幅为1.51%。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为35.79元/重量箱，环比下跌0.99%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为17.91元/重量箱，环比下跌4.70%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为20.91元/重量箱，环比下跌3.81%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为90.32元/重量箱，环比下跌2.58%。

　　玻璃纤维：无无碱2400tex直接纱报3700-3900元/吨，无碱2400texSMC纱报4500-5000元/吨，无碱2400tex喷射纱报5600-6700元/吨，无碱2400tex毡用合股纱报4800-5000元/吨，无碱2400tex板材纱报4800-5000元/吨，无碱2000tex热塑直接纱报4000-4300元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。

　　消费建材：截至2024年7月7日，原油价格为91.10美元/桶，周环比下跌0.30%，较2024年年初上涨22.40%，同比上涨24.32%；沥青价格为4520元/吨，周环比持平，较2024年年初上涨2.96%，同比下跌5.64%；丙烯酸价格为6100元/吨，周环比上涨0.83%，较2024年年初下跌6.15%，同比下跌16.44%；钛白粉价格为16400元/吨，周环比上涨3.14%，较2024年年初上涨9.55%，同比上涨8.61%。

　　风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。

开源证券 张绪成