核心观点：非上市企业市场占比依然较大，上市公司外延具有弹性

　　前文：近几年血制品行业整合明显，且从血制品行业特点以及产业发展趋势来看，未来血制品资源向头部企业集中是大趋势，本篇报告从产品销售、采浆站分布情况梳理了

　　主要内容

　　1.中国血制品产业：非上市公司市场占比依然较大2.非上市公司情况

　　2.1泰邦生物：资产优秀，或存在整合的可能

　　2.2远大蜀阳：远大集团中重要的血制品资产

　　2.3南岳生物：实控人为个人，湖南区域优质血制品企业2.4康宝生物：山西优质血制品企业，曾有转让股权预期2.5绿十字：外资独资企业，近几年发展一般

　　2.6中原瑞德：人福医药曾控股，现为CSL全资子公司2.7丹霞生物：高特佳控股，目前处于恢复期

　　2.8新疆德源：短期资金压力较大，与派林生物展开战略合作

　　3.附录：上市公司采浆站情况汇总

　　4.风险提示

华源证券 刘闯,李强