海外周报：关注特别分红，推教培
本期观点&投资建议：1）关注低估值&高股东回报的互联网龙头，看好腾讯、拼多多、阿里；2）看好教培，行业趋势依旧强势，建议回调后加仓；3）看好海外中国资产的优质小票，建议关注万物新生、叮咚买菜等；4）关注中概特别股息标的
消费&教育，1）消费：a）出境游持续恢复，入境政策继续优化；推荐携程集团-S，公司是国内OTA龙头，国内业务稳健，出境业务复苏优于行业；国际业务take rate更高且有望带来增量。b）暑期饮品消费旺季临近，瑞幸单店量价的环比数据改善超预期；公司管理层的调整迅速。c）达势股份目前门店数量突破900家，有望于9月纳入港股通，建议关注。2）K12教培：暑期到来，全国多地针对校外培训的监管动作变多，但在我们预期范围内，寒暑假、节假日开展专项治理等行动属于常态。从重点公司教学点扩张、暑期招生情况看，头部机构发展趋势较好，持续看好当前新监管环境下，合规龙头公司市场份额提升。重点推荐新东方-S，积极关注学大教育、好未来、高途、卓越教育集团、思考乐教育。
科技互联网，1）电商零售：截至2024.6.30的季度，阿里巴巴回购金额达58亿美金，回购数量达6.13亿股普通股（ADS7700万股）；从回购金额上看，为公司回购力度最大的一个季度。FY25Q1流通普通股净减少了4.45亿股，净减少比例为2.3；FY2024通过回购减少10.57亿普通股，股本减少比例为5.1%。建议关注阿里巴巴。2）长短视频：长视频ARM提升和持续推出优质内容驱动的会员数增加为核心逻辑，建议关注龙头爱奇艺。短视频核心关注收入增长带来的盈利杠杆驱动利润释放，建议关注快手、哔哩哔哩。3）互联网券商：a）中国工程师出海，参考富途在香港的成长史，目前跃向新加坡、马来西亚、日本等市场，面向C端用户的零售交易平台，参考盈透的全球扩张。b）中国资金出海，与商业模式相关，特别是港美股交易的活跃性和交易量。c）近期英伟达拆股交易直接利好。d）中长期美国的降息预期有望带来全球流动性提升，建议关注互联网券商富途控股、老虎证券。4）其他业态：据F6汽车科技数据显示，6月后市场产值同比下滑3%，环比下滑3%。进厂台次同比下滑1%，环比下滑1%。建议关注途虎-W。
新股初识：1）本周递交/更新/公开披露招股书：①港股：1家公司，香港汇德收购公司。②美股：1家，全球家精选。2）本周获备案通知书：①港股：3家公司，脑动极光医疗科技有限公司、浙江同源康医药股份有限公司、多点数智有限公司。②美股：1家公司，爱云保技术有限公司。3）成功上市：①港股：3家公司，经发物业（1354.HK）、中赣通信（2545.HK）、元续科技（8637.HK）。②中概股：1家公司，君长数码（EHGO.O）。
风险提示：消费复苏不及预期，政策监管风险，行业竞争加剧风险。
