投资要点：

　　产业动态：（1）人工智能：7月4日消息，国务院总理李强在上海出席2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式并致辞。（2）人工智能：7月5日消息，智谱AI发布并开源代码生成大模型CodeGeeX的第四代产品CodeGeeX4-ALL-9B。（3）人工智能：7月4日消息，腾讯混元文生图大模型（混元DiT）宣布开源小显存版本，仅需6G显存即可运行，此外，腾讯宣布混元文生图打标模型“混元Captioner”正式对外开源。（4）数字经济：7月5日消息，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究部署推进数字经济高质量发展有关工作，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。（5）智能汽车：7月3日消息，“车路云一体化”首批试点城市名单正式公布。（6）智能汽车：7月2日消息，6月30日，北京市经济和信息化局发布《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》（以下简称《条例》）。

　　行业关注度下降，估值低于历史中枢：上周5个交易日申万计算机行业成交额2576.99亿元，平均每日成交515.40亿元，日均交易额较前一个交易周下跌6.38%。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）下跌至32.56倍，低于2016年至今历史均值48.26倍。

　　上周计算机板块大部分个股下跌：355只个股中，93只个股上涨，257只个股下跌。下跌股票数占比72.39%。

　　投资建议：把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。数字化主线建议关注1）公共数据授权运营的路径探索和重点行业优质公共数据的价值显现；2）“以赛促用”在12大重点行业领域的应用探索成果和数据要素的价值释放；3）数据要素流通交易平台的建设需求和数据交易互认互通带动的规模增长。智能化主线建议关注：1）国产AI大模型的国产化机遇；2）价格降低对大模型调用量的提升，以及AI应用端产品的加速落地；3）“车路云一体化”项目的建设进程，以及对我国智能网联汽车产业发展的促进作用。信创主线建议关注供需两侧对信创产品的共同规范对我国信创产业发展的促进作用，以及信创终端订单需求的落地。

　　风险因素：“数据要素×”行动开展不及预期；数据要素流通交易不及预期；国内AI大模型发展不及预期；车路云一体化试点项目推进不及预期；信创终端需求不及预期。

万联证券 夏清莹