通信行业周报：运营商积极推进AI智能，6G明年将启动标准研制
核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
运营商：中国电信及中国移动积极推进AI智能。据科创板日报7月4日讯，在WAIC2024上，中国电信集团董事长柯瑞文表示，将加快构建全国一体化的算力互联网；既要重视大模型技术研发，更要重视推动大模型应用，并需要营造开放生态，共同推进治理。此外，据第一财经，中国移动董事长杨杰也表示，近日中移动在携手合作伙伴，共同推进多模态大模型的广泛应用。我们认为，运营商积极参与到AI智能产业中，将对其盈利能力提升和整体战略推进有积极意义。通信设备：6G明年启动标准研制。据科创板日报7月4日报道，中国移动研究院6G首席专家刘光毅近日表示，6G技术正逐渐接近技术标准制定、产业推进和应用培育的研究阶段，有望在2030年具备商用能力，届时将超越传统通信范畴，在无人机、家用机器人等领域形成广泛应用场景。我们认为，随着5G-A、6G等新通信标准的持续研发和商用推进，运营商将有望在低空经济、自动驾驶、工业元宇宙等方面获得新的商业机会。而相关通信设备厂商也有望受益。
通信设备：工信部有序推进5G网络轻量化、5G-A演进。据证券时报7月5日讯，工信部总工程师赵志国表示将主要坚持“建、用、研”进一步统筹推进，加快信息通信业的高质量发展。包括夯实网络设施，有序推进5G网络向5G轻量化、5G-A演进升级，扎实推进算力产业发展；深化融合应用，研究出台“双千兆”网络和应用发展的接续政策，加快建设“5G工厂”，打造“5G+工业互联网”升级版；强化技术研发，统筹推进5G-A的演进和6G研发创新。同时，有序推进增值电信业务扩大对外开放试点。我们认为，5G持续推进以及6G的标准启动研制等，将推动运营商及通信设备商的持续发展，相关公司有望受益。
市场行情回顾
本周（7.1-7.5），A股申万通信指数下跌1.08%，整体跑输沪深300指数0.2pct，跑赢创业板综指数1.04pct。申万通信二级两大子板块涨跌幅由高到低分别为：通信服务(申万)(-0.72%)、通信设备(申万)(-1.26%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：道琼斯美国科技(4.16%)、纳斯达克(3.5%)、费城半导体(3.36%)、恒生科技(1.19%)、申万通信(-1.08%)。
投资建议
本周我们看好以AI为核心的算力产业链，并建议关注卫星互联网的中长期机会。
光通信：受益于算力需求持续提升，建议关注中际旭创、新易盛、天孚通信等。
通信设备：受益于算力带动的通信基础设施建设需求，以及通信设备端竞争格局相对稳健，建议关注中兴通讯、紫光股份、沪电股份等。
卫星互联网：有望受益于卫星互联网产业的持续发展，建议关注华测导航等。
风险提示
