核心观点

　　据宁德时代官微，7月4日，宁德时代推出商用动力电池品牌——宁德时代天行。为物流配送行业推出两款产品，轻型商用车（L）-超充版和轻型商用车（L）长续航版。

　　轻型商用车（L）-超充版满足4C超充速度，8年80万公里超长寿命，140度大电量，155Wh/kg能量密度，适用时效性要求较高的场景，如快递物流，平台接单等。

　　轻型商用车（L）-长续航版500公里超长续航，8年80万公里超长寿命，200度超大电量，200Wh/kg能量密度，适用中长途运输、高频使用充电不便利等场景。

　　发布即量产，下游客户包括一汽解放、福田汽车、江淮汽车等13家车企、21款车型。

　　我们认为，宁德时代发布的商用动力电池品牌——宁德时代天行，该产品的高性能直击当前新能源商用车发展的痛点，如补能慢、运输里程短等，有望助推新能源商用车进一步发展。

　　数据跟踪

　　车端需求：据中汽协数据，2024年5月，中国新能源汽车销量95.5万辆，环比增长12%，同比增长33%。

　　储能需求：据CNESA，2024年5月，中国新型储能新增功率规模1.38GW，同比+82%，能量规模2.97GWh，同比+102%。

　　消费需求：据Wind、数据威，2024年5月中国手机销量711.9万件，同比+1%，2024年中国笔记本电脑销量73.5万件，同比-20%。

　　产量：据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024年5月，中国锂电池产量82.7GWh，同比+46%，环比+6%。

　　装机：据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024年5月，中国动力电池装机量39.9GWh，同比+41%，环比+13%。

　　出口：据国家海关总署，2024年5月，中国锂电池出口金额329.2亿元人民币，同比-13%，环比+8%。

　　价格：据鑫椤锂电，2024年7月5日产业链价格为：

　　电池级碳酸锂价格9.08-9.28万元/吨；

　　方形动力电芯（三元）价格0.41-0.49元/Wh；

　　方形动力电芯（磷酸铁锂）价格0.295-0.42元/Wh。

　　投资建议

　　展望2024年，我们看好锂电板块的投资机会，建议关注三条主线：1）各环节龙头：宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、湖南裕能、容百科技、当升科技、中伟股份、璞泰来、贝特瑞、尚太科技、恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、科达利、震裕科技；

　　2）新技术新材料：信德新材、天奈科技、黑猫股份、壹石通；3）固态电池相关：冠盛股份、上海洗霸、金龙羽。

　　风险提示

　　上游原材料价格过快上涨风险、下游需求受经济影响不及预期风险、锂电池相关支持政策调整风险、行业竞争加剧风险。

甬兴证券 开文明,赵勇臻