有色行业周报：美国经济数据走弱降息预期上升提振金价
核心观点
铜价止跌回升，库存维持高位
1）铜：本周SHFE铜上涨2.55%，收于80370元/吨；LME铜上涨4.01%，收于9970美元/吨。三大交易所库存增加13522吨至52.22万吨，其中LME铜库存增加11500吨至19.16万吨，SHFE铜库存增加2121吨至32.16万吨，COMEX铜库存减少99吨至0.89万吨。本周进口铜矿TC均价0美元/吨，创近期新低。智利Mantoverde精矿近期开启生产，预计Q4全面投产。下半年铜矿供给或有所缓解。2）铝：本周SHFE铝下跌-0.1%，收于20300元/吨；LME铝上涨0.87%，收于2539.5美元/吨。三大交易所库存减少17581吨至127.9万吨，其中LME铝库存减少27200吨至99.97万吨，SHFE铝库存增加9149吨至24.4万吨，COMEX铝库存增加470吨至3.52万吨。本周铝棒企业继续减产，铝板企业生产较为稳定，开工变化不大。
本周电池级碳酸锂价格下降-1.47%，全国均价为9.4万元/吨，电池级氢氧化锂价格下降-0.57%，全国均价为8.78万元/吨。库存增加1448至27120吨，氢氧化锂库存减少783至15802吨据百川盈孚，本周国内碳酸锂产量虽略有下滑，但整体供应形势仍属充裕，短期看碳酸锂价格缺乏反弹支撑。
成本支撑显著，镁价步入底部区域
本周金属镁市场价格稍有下降。截止2024年7月4日，99.90%镁锭均价为17999元/吨，较上周下调55元/吨，降幅-0.31%。目前大多数镁冶炼企业已迫近生产成本线，镁价逐步步入底部区间。
美国经济数据走弱，金价有望震荡上行
本周美国多项经济数据公布，6月美国非农业部门新增就业人数为20.6万人，高于市场预期的18万，但较前值的27.2万大幅回落。失业率升至4.1%，高于市场预期的4.0%。员工平均时薪环比增长0.3%，涨幅较5月收窄0.2个百分点。受该消息面影响，本周伦敦现货黄金上涨2.07%，收于2379.05美元/盎司；美元指数下跌-0.93%，收于104.88；COMEX黄金上涨2.69%，收于2399.8美元/盎司；COMEX银上涨7.1%，收于31.53美元/盎司，金价或将震荡上行。
风险提示：新能源汽车需求下滑、美联储降息推迟
首创证券 吴轩
